Jamie McGeever

路透佛羅里達州奧蘭多市8月3日 - 周一，受強勁製造業數據 (link)、對企業財報的樂觀預期以及美伊關係緩和的希望提振，美股強勁反彈，道指收於歷史新高 (link)；與此同時，在美日兩國史無前例的聯合干預 (link) 之後，日圓跌至三個月低點。

在今天的專欄文章 (link) 中，我分析了美國財政部在外匯市場買入日圓的一系列操作。財政部此舉的目標或許是常規的，但手段卻非同尋常，而其時機選擇或許也反映出對美國債券市場的更深層次擔憂。

如果您有更多時間閱讀，以下是我推薦的幾篇文章，有助於您理解今天市場發生的情況。

1. 美日如何達成打擊日圓投機者的協議 (link)

2. 美國製造業活動創逾四年新高；投入成本居高不下 (link)

3. 獨家：聯儲局威廉姆斯預計通脹將緩解，並表示若未緩解聯儲局將採取行動 (link)

4. 伊朗戰爭開啓煉油業黃金時代，但不會持久：布索 (link)

5. 阿斯利康投資者對4000億美元的百時美施貴寶收購案有所顧慮 (link)

今日市場主要走勢

• 股市：韓國 (link) 指數下跌5%，日本股市下跌1%。美國三大股指均上漲1%或以上，道指創下新高。

• 板塊/個股：標普500指數中8個板塊上漲，3個下跌。通信服務板塊+4%，可選消費品板塊+2.7%。亞馬遜 (link)市值突破3萬億美元。甲骨文+9%，波音 (link)+8%，微軟和Alphabet+5%，eBay-6%。

• 外匯：美元兌日圓一度跌至155.20，歐元兌日圓自11月以來首次跌破180.00。

• 債券：2年期日本國債收益率報1.56%，創31年來新高；5年期日本國債收益率報2.09%，創30年來新高。受油價下跌影響，美國國債收益率下跌4-7個點子。

• 大宗商品/金屬：原油 (link) 下跌7%，觸及三周低點。黃金基本持平，徘徊在每盎司4,000美元上方。

今日焦點：

為捍衛匯率而出手

據估計，日本 (link) 上周在48小時內花費近1000億美元進行外匯干預以支撐日圓——周五為366億美元，周四為590億美元。 此前，日本在今年4月至5月曾豪擲730億美元，2024年7月為368億美元，2024年4月至5月為622億美元，2022年10月為428億美元。

綜合來看，過去四年間，日本為捍衛本國貨幣已投入約3100億美元。這一舉措是否奏效？這取決於個人看法。 若沒有這種需求支撐，日圓匯率很可能已跌至遠低於近期創下的40年低點——1美元兌164日圓——的水平。但我們永遠無法知曉。這筆美元資金數額巨大，其中一部分可能來自回購協議及其他孖展渠道。但如果這確實阻止了日圓進一步大幅貶值和匯率劇烈波動，東京方面可能會認為這筆錢花得物有所值。

反彈能力

「反彈能力」（bouncebackability）一詞源自英國足球術語，用來描述球員或球隊的韌性，以及克服往往多次挫折的能力。華爾街正充分展現出這些特質：周一，標普500指數反彈至距歷史高點僅0.5%的水平，道瓊斯指數則創下收盤新高。

投資者已將近期芯片股的暴跌拋諸腦後，轉而關注企業盈利前景——而這一前景幾乎再樂觀不過了。倫敦證券交易所集團（LSEG）I/B/E/S對美國企業第二季度盈利增長的年度共識預測目前已達到驚人的47.7%，幾乎是僅一個月前的兩倍。

工廠風雲

近期，投資者不得不為金融市場的幾處波動而擔憂：韓國股市、更廣泛的全球半導體板塊、日圓以及長期債券等，僅舉幾例。但就實體經濟而言，形勢要平穩得多。如果非要說有什麼背景噪音的話，那便是全球工廠運轉得相當順暢的聲音。

最新的採購經理人指數（PMI）數據顯示，7月美國製造業活動擴張速度達到四年多以來的最高水平，歐元區產出創下四年半以來的新高，而日本製造業PMI則躍升至12年來的最高點。當然，也存在一些薄弱環節——中國 (link)、印度 (link)、英國 (link) ——但總體而言，人工智能領域的資本支出熱潮正助力全球製造商和生產商保持繁忙狀態。

明天什麼因素可能影響市場？

• 韓國7月通脹率

• 加拿大 (link) 製造業PMI(7月)

• 美國貿易數據(6月)

• 美國「JOLTS」職位空缺數據(7月)

• 美國企業財報，包括SpaceX、AMD、卡特彼勒、麥當勞

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文中觀點僅代表作者本人，不代表路透的立場。路透依據《信任原則》 (link)，致力於保持誠信、獨立和公正。