花旗集團表示，日本在捍衛日元時不必拋售逾1.1萬億美元的美國公債持倉，即使其可動用的短期債券持有部位已所剩不多，仍有其他工具可供運用。

　　花旗以Jason Williams為首的策略師在一份報告中寫道，日本當局可以動用聯儲局的「海外和國際貨幣管理當局回購交易安排」（FIMA Repo Facility）。該機制允許海外央行以持有的美國公債作為抵押，向聯儲局取得美元流動性，無須出售公債籌措現金。

　　花旗指出，日本還可以動用存放在外國央行的1，600億美元存款，其中大部分可能存放在聯儲局相關機構中，或使用歐元資產購買日元。

　　Williams領導的策略團隊寫道：「這些存款過去從未被提領，因此我們認為，它們純粹屬於緊急備用資金。」他們表示：「綜合上述因素，我們整體認為，目前互換利差（swap spreads）面臨大幅波動的風險並不高。」

　　花旗發表上述評估之際，近期一連串干預帶動的日元漲勢已開始減弱，投資人正評估美日是否將進一步聯手干預匯市，以及相關資金籌措方式。在證實上周五進場買進日元之際，日本財務大臣片山皋月在聲明中表示，日本未來將繼續使用FIMA回購交易安排。