文中新增資產管理規模（AUM）圖表，穿插財報電話會議後的評論，並更新了第7段中的股價信息

Isla Binnie/Manya Saini

路透紐約7月30日 - 另類資產管理公司藍貓（Blue Owl， OWL.N）第二季度因高淨值投資者撤資，其信貸業務出現資金流出，但周四市場情緒有所提振，因其數據中心投資及其他業務持續增長。

該公司曾是今年私募信貸動盪 (link) 的焦點，並試圖通過強調其直接貸款業務之外的業務 (link) ——包括基礎設施、房地產投資以及對資產管理公司的股權投資——來擺脫這一困境。

午間，在高管們報告稱資產管理費收入上升，並表示預計公司業績將超過2026年盈利共識後，股價一度上漲6.3%。

首席財務官基爾申鮑姆（Alan Kirshenbaum）表示：「我們認為，來自曾推動公司增長的富裕投資者的資金流入已經觸底。」

他補充道，大規模贖回請求僅限於私募信貸基金。「過去幾個季度，我們在其他專為財富管理設計的產品中並未看到贖回量的增加。」

募資焦點

對於另類資產管理公司而言，募資是衡量投資者信心以及未來管理費和投資收益前景的關鍵指標。

藍貓新募集資金總額為76億美元，而去年同期為121億美元。加上部分基金的贖回，這導致信貸資產管理規模從3月底的1,592億美元小幅降至1,581億美元。

來自私人財富的資金流入從一年前的44億美元降至17億美元。

與此同時，通常包括養老基金和保險公司在內的機構投資者承諾出資59億美元，低於一年前的76億美元。

基爾申鮑姆表示，他預計下半年機構投資將有所改善。

Evercore ISI的分析師指出，「私人財富的募資速度較上一季度明顯放緩」，但「綜合考慮各項因素後，資產增長仍屬合理」。

經調整的每股可分配收益為22美分，與倫敦證券交易所集團（LSEG）匯總的預期一致。藍貓基金第二季度的總資產管理規模（AUM）增長12%，達到3,190億美元。

直接貸款成焦點

受人工智能將從根本上重塑軟件和科技商業模式這一擔憂加劇影響，私募信貸市場的拋售潮在近幾個月已有所平息，但散戶投資者仍持續要求贖回 (link) 那些使其能夠投資於交易稀少的貸款的基金。

藍貓基金第二季度的直接貸款發放額為36億美元，實際投放6億美元。

本季度直接貸款策略的總回報率為2.6%，較第一季度的-0.4%有所回升，但仍低於2025年同期的3%。

「在我們的直接貸款策略中，信貸狀況依然穩健，與一年前相比，我們的觀察名單（行業術語，指高風險借款人）未出現顯著變化，」聯合首席執行官利普舒爾茨（Marc Lipschultz）在電話會議中表示。

直接貸款機構向傳統銀行以外的企業提供貸款，用於收購、業務擴張和再孖展。今年，它們面臨着投資者日益嚴格的審查。

本月早些時候，儘管第二季度的贖回請求量下降了幾個百分點，但贖回請求量仍遠高於正常水平，因此藍貓（Blue Owl）維持了其兩隻私募信貸基金5%的季度贖回限額 (link)。

「雖然我們並不預期私募信貸市場的市場情緒會出現V型復甦，但我們確實認為，我們產品強勁的基本面表現，在非上市BDC（業務發展公司）贖回請求減少的過程中發揮了作用，」基爾申鮑姆表示。

他補充道，該公司對贖回規模將繼續下降持謹慎樂觀態度。

該公司的股票已成為市場對私募信貸領域擔憂情緒的晴雨表，截至前一交易日收盤，其股價今年已下跌約36%。