金吾財訊 | 中煙香港（06055）盤初漲逾6%，截至發稿，最新報23.20港元，漲幅6.23%，成交額2071.22萬港元。消息面上，廣發證券新近研究指，預計中煙香港2026-2028年EPS分別1.33/1.53/1.72港元/股。參考思摩爾國際和華寶國際等可比公司估值，考慮到上半年受國際貿易關係及境內免稅市場業務流程調整影響，菸葉進口量及捲菸出口發運短期承壓，但下半年起隨免稅運營商合作協議陸續落地及發運節奏恢復，業績有望逐步改善，給予公司2026年20倍PE，對應合理價值26.61港元/股，給予「買入」評級。報告指，公司主營五大核心業務：菸葉類產品進口業務、菸葉類產品出口業務、捲菸出口業務、新型菸草製品出口業務及巴西經營業務。2025年公司實現營收145.79億港元，按年+11.5%，實現歸母淨利潤9.80億港元，按年+14.8%，淨利率按年提升0.27pp至7.18%，盈利能力持續改善。