專題：聯儲局維持利率不變 但內部分歧明顯：三名委員投票支持加息

　　北京時間7月30日凌晨，美股周三尾盤升跌不一。道指大幅下跌700點。聯儲局宣佈維持利率不變，但內部分歧明顯：三名委員投票支持加息。聯儲局主席沃什從會後聲明中刪除了前瞻性指引。

　　道指跌697.24點，跌幅為1.32%，報52050.08點；納指漲1.81點，漲幅為0.01%，報24878.73點；標普500指數跌20.13點，跌幅為0.27%，報7408.65點。

　　聯儲局周三宣佈最新利率決議——維持利率不變，但三名官員投下反對票，表明央行內部存在鷹派傾向。

　　克利夫蘭聯儲行長貝絲-哈馬克、明尼阿波利斯聯儲行長尼爾-卡什卡利和達拉斯聯儲行長洛裏-洛根均投票支持加息。根據芝加哥商品交易所FedWatch工具的數據，聯邦基金期貨市場最新定價顯示9月會議加息25個點子的概率為63%。

　　聯儲局主席凱文-沃什在新聞發布會上表示：「我想強調，當然，本委員會的決定至關重要，在必要且適當的情況下，我們將毫不猶豫地採取行動。」

　　在美國特朗普總統對新聞記者表示美國將「狠狠」打擊伊朗以回應突襲後，油價延續漲勢。西德克薩斯中質原油期貨上漲逾7%，突破每桶90美元。

　　此前，美國中央司令部周二晚在社交媒體發帖稱，伊斯蘭革命衛隊部隊「發射了多枚彈道導彈，試圖對駐中東美軍發動突襲」。中央司令部表示，導彈已被成功攔截。

　　半導體板塊下跌，iShares半導體ETF跌幅近3%。芯片股已連續四個交易日下跌，本周迄今跌幅達9%，原因包括市場對大規模人工智能支出回報的擔憂加劇，以及對來自海外的競爭加劇的憂慮。

　　美光科技下跌6%，超微半導體下跌逾3%，KLA跌幅超過8%。

　　寶潔公司股價下跌逾2%，此前這家消費品公司最新季度營收未達預期。福特汽車股價上漲4%，因該車企盈利超預期並上調了2026年業績預測。

　　大型科技股成為午後交易的亮點。谷歌母公司Alphabet上漲逾2%，蘋果和微軟漲幅均超過1%。

　　聯儲局維持利率不變 三位票委支持加息

　　聯儲局周三投票決定維持關鍵利率不變，但這一決定遭到了三名對通脹表達擔憂並主張加息的官員反對。

　　儘管部分官員對加息的支持聲音漸增，聯邦公開市場委員會仍以9比3的投票結果，將聯邦基金利率目標區間維持在3.5%至3.75%。

　　所有三張反對票均來自地區聯儲行長——克利夫蘭的貝絲-哈馬克、明尼阿波利斯的尼爾-卡什卡利和達拉斯的洛裏-洛根。這幾位此前已最明確地表示，鑑於通脹率已超過聯儲局2%的目標超過五年，有必要提高利率。

　　會後聲明指出，三位持反對意見者「傾向於在本次會議將聯邦基金利率目標區間上調25個點子」。

　　這些反對票對主席凱文-沃什構成了早期挑戰。沃什拒絕就貨幣政策走向提供明確指引，導致本次會議前的不確定性達到異常高的水平。

　　本次會議是聯儲局主席凱文-沃什領導下的第二次利率決策。沃什已從會後聲明中刪除了前瞻性指引。

　　沃什在開場發言中表示，委員會認為在當前不確定時期維持利率不變「尤其審慎」。他強調，聯儲局沒有隱性或軟性的通脹目標，仍專注於實現2%的通脹率。

　　沃什說：「我的FOMC同事中沒有人抱有任何幻想——我們已經開啓新篇章，我們明白超過五年的通脹高於目標不可能在九周內或單月溫和的價格下降中得到解決。這屆聯儲局不會動搖。我們的信譽取決於履行職責和兌現承諾。」

　　市場此前普遍預期央行決策者會再次批准維持利率不變，不過根據芝加哥商品交易所集團的FedWatch工具，當時仍有約三分之一的市場預期認為可能出現意外加息。預測市場對聯儲局維持利率的確定性更高。

　　沃什認為，聯儲局應減少向市場傳達其未來行動意圖的時間，而應更多強調在何種條件下會採取行動。然而，周三的聲明在這兩方面均未提供明確信息，即便市場普遍預期聯儲局會在9月加息。

　　會後聲明與6月17日決策後的聲明幾乎相同，也與聯儲局全年的行動保持一致——2025年下半年曾三次降息。

　　官員們再次指出，「經濟活動在不確定性升高的情況下仍以穩健步伐擴張，這部分不確定性源於中東衝突。」聲明還表示，儘管美國勞動力規模有所收縮，但就業增長「與勞動力隊伍保持同步，失業率變化不大」。

　　與6月一樣，聲明以簡潔的宣言式語句結尾：「委員會將實現物價穩定。」

　　支持收緊政策的官員認為，通脹已成為家庭負擔，且未顯示出明確的緩解跡象。近期的價格壓力既反映了特朗普總統徵收的關稅，也與伊朗衝突相關的能源成本上升有關。

　　委員會全體成員在6月預計，到2026年底將有一次25個點子的加息。

　　理事克里斯托弗-沃勒近期也對通脹表示擔憂，稱如果未能取得更多進展，則可能需要提高利率。不過，他在本次會議上投票支持維持利率不變。

　　沃什本人則稱通脹「是一種選擇」，並在近期國會聽證會上反覆強調控制物價的重要性。

　　但從政策角度看，沃什對聯儲局過去提供利率預期前瞻指引的做法表示不滿。

　　與沃什首次主持會議相一致，本次聲明比以往慣例簡短得多。沃什強調要改變聯儲局的溝通方式，甚至將他設立的五項專項工作組之一用於處理該問題。

　　在本次會議前的數周內，他的聯邦公開市場委員會同事表達了不同的政策觀點。

　　紐約聯儲主席約翰-威廉姆斯表示，他認為當前政策能夠很好地使通脹迴歸目標水平。然而，洛根則反駁稱需要「適度」提高利率。哈馬克也持鷹派立場，指出家庭正面臨全面持續漲價帶來的壓力。

　　本周早些時候，美國總統特朗普表達了對沃什的支持，稱他「非常出色」，同時指出其他聯儲局官員有「不良意圖」且可能出於政治動機。