來源：時代周報-時代在線
近日，深圳比亞迪財產保險有限公司（下稱「比亞迪財險」）披露2026年第二季度償付能力報告，保費規模和盈利能力均實現提升，但新能源車險行業高賠付壓力依舊難解。
業務端，今年上半年，比亞迪財險累計簽單保費14.20億元，車險佔比近83%，第二季度車均保費3547.77元，按月第一季度小幅上行；盈利端，上半年實現淨利潤1.20億元，按年激增超280%，但101.23%綜合成本率明確承保業務小幅虧損，利潤高度依賴投資收益補足。
截至2026年二季度末，比亞迪財險的綜合償付充足率提升至549.50%，資本安全墊充裕。不過，大額集團關聯交易、近億元未決保險訴訟之下，產業協同紅利與風控治理短板並存，成為車企跨界保險業的典型樣本。
7月31日，時代財經就相關問題聯繫比亞迪財險，相關人士表示，目前比亞迪財險集中精力加強產品和服務能力建設，力求為客戶提供更優質的服務和體驗，對外暫時不接受採訪。
承保主業虧損，車險高賠付困局難破
區別於傳統財險依賴中介渠道的經營模式，比亞迪財險依託股東生態，憑藉直銷優勢實現保費規模持續增長，渠道成本優勢明顯，不過仍難以對沖新能源車險行業性高賠付壓力。
在保費端，償付能力報告顯示，2026年上半年，比亞迪財險累計簽單保費為14.20億元，險種結構高度單一，其中車險11.76億元，佔比近83%，是絕對營收支柱，非車險險種貢獻僅2.45億元，所有保費均來源於直銷渠道。單價方面，比亞迪財險第二季度車均保費3547.77元，按月第一季度3512.89元小幅上行。
值得一提的是，比亞迪財險業務版圖持續擴容。今年5月底，金融監管總局批覆比亞迪財險新增河北、江蘇、浙江（不含寧波）三地區的交強險經營資格。比亞迪財險官方微信公衆號信息顯示，7月以來，上述地區的車險業務已經陸續上線，為後續保費增長提升空間。
盈利端，比亞迪財險近年盈利波動較為明顯，承保端尚未實現穩定盈利，利潤一定程度上依賴投資收益。
財務數據顯示，2024年，比亞迪財險淨利潤尚虧損1.69億元，彼時新能源車險賠付率高達233.92%，綜合成本率突破308%；2025年業務規模翻倍，全年實現保費28.71億元，綜合成本率下降至102.49%，成功扭虧為盈，實現淨利潤9362.40萬元；2026年上半年，業績再度跳升，實現淨利潤1.20億元，按年增幅高達281.87%。
不過，盈利數據提升背後，是主業持續虧損的現實。2026年上半年，比亞迪財險綜合賠付率96.97%，綜合成本率101.23%，保費收入無法覆蓋理賠及運營成本，承保業務小幅虧損。得益於直銷模式優勢，公司今年上半年綜合費用率僅4.26%，遠低於傳統財險25%~30%的行業均值，極大壓縮了運營成本，但仍未能抵消新能源車險的天然高賠付壓力。
有保險業內精算人士向時代財經解釋稱，新能源車三電、激光雷達等配件一般僅換不修，維修成本為燃油車2.2倍，出險率高出11個百分點左右，疊加家用車私改營運車逆向投保現象頻現，行業新能源車險綜合成本率普遍突破100%，2025年全行業承保虧損56億元，車企系險企無一例外深陷這一困局。
在承保虧損的壓力下，投資資產配置成為利潤的緩衝墊。截至2026年二季度末，比亞迪財險認可投資資產為66.57億元，以保險資管產品、權益投資、定期存款為主，近三年平均累計年化綜合投資收益率達5.42%，沉澱保費帶來的投資收益，是彌補承保虧損、實現賬面盈利的重要抓手。
「但這一模式抗周期能力偏弱，一旦資本市場下行，公司將再度陷入虧損。」上述精算人士向時代財經表示。
關聯交易頻繁，資本緩衝充足
比亞迪財險的前身是易安財險，是經原銀保監會批准設立的國內四家專業互聯網保險公司之一，於2016年2月6日成立。目前，公司註冊資本金40億元，註冊地為深圳市，為比亞迪汽車工業有限公司（下稱「比亞迪汽車工業」）旗下全資子公司。
深度綁定集團的產業模式，為比亞迪財險帶來穩定的業務增量。償付能力報告顯示，2026年第二季度，公司與比亞迪汽車工業、比亞迪股份有限公司分別發生3次、4次重大關聯交易，單次季度累計交易金額均突破3360萬元，上半年與兩大集團主體全年累計關聯交易規模分別超2.35億元、2.02億元，業務覆蓋車輛投保、售後理賠、維修等全鏈條。
2026年6月，比亞迪（002594.SZ）在投資者互動平台上公開表示，比亞迪保險將以科技為保險賦能，依託股東在新能源汽車產業技術的積累，運用人工智能、大數據、雲計算、車聯網等技術，提升車主出行安全，為客戶提供優質、完善的風險保障服務。
值得注意的是，報告期內，比亞迪財險仍有存量大額保證保險訴訟，兩份2023年啓動的未決訴訟標的金額合計達9824.17萬元，糾紛核心為對保險責任與理賠金額存在爭議，現階段損失金額暫時無法確定。若法院判決公司承擔全額賠付責任，或直接侵蝕當期淨資產與利潤。
同時，新能源車險高額賠付壓力常態化，報告期內，比亞迪財險前五大全額賠付案件，單案賠付金額均超160萬元，最高達234.96萬元，出險原因均為車輛碰撞，高賠付風險持續釋放。
不過，當前比亞迪財險的資本安全墊充足，風險抵禦能力較強。截至2026年二季度末，該公司的綜合償付能力充足率549.50%，按月上升12.74個百分點，主要得益於第二季度淨利潤和其他綜合收益的增加等帶來的實際資本的上升，短期兌付風險基本隔絕。