交易流程標準化：交易所須以自有規則手冊確定市場計價

根據俄羅斯央行最新出台的條例草案，未來所有在俄境內從事數字資產與數字權利有組織交易的平台，必須徹底告別過去的粗放運營模式。

草案明確規定，交易所必須制定並公布一套嚴謹的自有規則手冊，以此來確立統一的交易清算流程。更關鍵的是，監管要求交易所必須具備實時計算並對外公布市場價（Market Price）與加權平均價（Weighted Average Price）的硬性技術能力。此舉旨在消除不同平台間的價格操縱空間，為散戶及機構投資者提供真實、透明且可穿透的定價錨點。

准入資金門檻：設立 5000 萬至 2.5 億盧布資本防線

為了防範系統性金融風險，俄羅斯央行在草案中提議設立專門負責記賬與確權的「數字託管機構（Digital Custodians）」，並為其劃定了極高的准入壁壘。

方案要求，此類數字託管機構的註冊資本金必須達到 5,000 萬至 2.5 億盧布（約合 63 萬至 315 萬美元）。更嚴苛的是，草案特別強調，這一資本金必須完全由高流動性、高信用質量的資產構成，任何被列入資本金覈算的金孖展產都必須具備頂級評級機構的良好信用背書，徹底封堵了用劣質質押物充抵資本金的可能性。

平台運營商穿透：名義賬戶結算與全流程信息存證

同樣的資本與流動性合規標準，也將同步適用於俄境內的電子平台運營商。

草案提出，平台的結算職能將由指定的信息系統運營商履行，且必須通過「名義賬戶（Nominal Accounts）」的形式來執行數字金孖展產的交易結算，實現平台自有資金與客戶資產的完全隔離。此外，這套新提案還確立了極其詳盡的信息存證要求：包括對數字貨幣和數字權利的實時登記、數字賬戶的維護，以及對賬戶持有人、系統參與者和已記錄資產信息的 mandatory 收集與定期報備，全面對接俄羅斯的反洗錢（AML）與穿透式監管體系。

主權清算基建的「俄式重構」

綜合 7 月下旬俄羅斯的立法頻次來看，從此前杜邦通過首部全面加密法案，到如今央行出台細化交易與託管草案，俄方正在以極快的速度搭建一套不依賴於美歐 SWIFT 系統、完全獨立自主的「鏈上+傳統金融」雙軌清算體系。隨着高標準數字託管機構與電子平台的規範化，俄羅斯不僅在本土消除了灰色加密交易，更在為未來大規模利用數字資產進行跨國貿易結算鋪設一條兼具高流動性與高合規性的主權通道。

數據來源： https://bbx.com/ 加密概念股資訊庫，基於上周末全球上市公司公告及 SEC/TSE 披露文件整理。