文章來源：匯通財經
現貨白銀（XAG/USD）周五亞洲交易時段承壓下行，價格下跌近1%，回落至58.40美元附近。白銀走弱主要受到美元短線反彈影響，美元指數結束此前連續三日下跌走勢，重新獲得部分買盤支持。截至目前，美元指數（DXY）上漲約0.23%，運行於100.20附近。由於白銀以美元計價，美元走強通常會降低非美元投資者購買貴金屬的吸引力，使銀價短線面臨壓力。
不過，白銀下行空間仍受到聯儲局政策預期變化限制。聯儲局在最新政策會議上維持利率不變，並強調未來政策將減少前瞻性指引，更加依賴經濟數據變化。這一政策溝通方式令市場重新評估美元未來走勢。此前美元大幅下跌，主要原因在於市場降低了對於聯儲局短期加息的押注，同時聯儲局主席凱文·沃什未能通過偏鷹派通脹表態完全說服市場。據市場調查顯示，部分機構認為，市場正在減少此前對於7月加息的剩餘預期，同時投資者開始重新關注聯儲局未來是否會面臨經濟增長與通脹控制之間的政策壓力。
美元走勢的不確定性為白銀提供潛在支撐。如果市場繼續降低對於聯儲局進一步收緊政策的預期，美國實際利率可能承壓，從而改善白銀等無息資產的投資吸引力。然而，能源市場風險仍限制白銀上漲空間。由於美國與伊朗之間的緊張局勢影響全球能源供應預期，原油價格持續保持高位波動。油價上漲可能重新推升全球通脹預期，並迫使主要央行維持較高利率環境。
對於白銀而言，高通脹環境雖然能夠提升貴金屬避險需求，但如果市場認為央行將通過更長時間維持緊縮政策控制物價，則會增加持有無息資產的機會成本，對銀價形成壓力。此外，白銀兼具貴金屬和工業金屬屬性，其價格不僅受到美元和利率影響，也受到全球製造業需求變化影響。如果未來經濟增長預期改善，工業需求回升可能進一步增強白銀價格支撐。
目前市場關注重點集中在美元指數方向、聯儲局未來政策信號、美國經濟數據以及能源市場變化。如果美元繼續反彈，白銀可能延續短線調整；如果美元重新走弱，銀價則可能恢復上漲動能。
從日線走勢來看，白銀目前維持短線偏弱結構，價格運行於20日指數移動平均線58.91美元下方，顯示近期反彈仍屬於修復行情。RSI指標位於46附近，處於中性區域，說明市場賣壓存在，但尚未達到明顯超賣狀態。當前上方第一阻力關注58.91美元附近的20日均線，若日線能夠重新站穩該位置，將緩解短線看跌壓力，並可能推動價格進一步測試60.94美元附近阻力。下方支撐重點關注56.64美元附近的7月28日低點，其次是54.77美元附近的7月17日低點。若跌破上述支撐區域，可能進一步確認短線調整趨勢。
從4小時周期來看，XAG/USD短線處於震盪回調階段，價格反彈力度不足，美元走強令多頭承壓。短周期均線仍形成一定壓力，市場等待新的基本面催化因素。若銀價突破59.00美元區域，短線可能向60美元上方發起測試；若持續受阻並跌破56.60美元支撐，則可能進一步回落至55美元附近尋找買盤支持。目前4小時走勢顯示空頭略佔優勢，但美元方向變化仍可能快速改變市場節奏。
編輯總結
白銀近期走勢受到美元、聯儲局政策預期以及能源市場風險共同影響。美元短線反彈導致銀價承壓，但聯儲局減少政策指引以及市場降低加息預期，為白銀提供潛在反彈空間。當前市場最大不確定性在於通脹與利率之間的平衡。如果原油價格因供應風險持續上漲，通脹預期可能重新升溫，並限制貴金屬上漲；但如果美國經濟數據繼續走弱，聯儲局政策預期轉向寬鬆，白銀可能重新吸引資金流入。短期來看，58.90美元附近是銀價重新轉強的重要位置，而56.60美元附近則是關鍵防守區域。投資者需密切關注美元指數走勢、聯儲局政策信號以及全球能源供應變化，以判斷白銀下一階段方向。