01

全面換帥，技術突圍

2026年3月5日，樊路遠導演了一場重大組織架構變革：杜顏龍出任虎鯨文娛首任CTO；吳倩被任命為優酷總裁，二者直接向自己彙報。

落地集團AI 戰略，統籌優酷、大麥、幀享數字影視基礎設施建設，打通線上長視頻平台技術+線下影視生產技術......大權在握的杜顏龍，「技術」味十足。而作為「技改」的重中之重，愈發獨立的優酷也更便於技術突圍。

上述組織架構調整，只是虎鯨文娛近期技術演進的一個縮影。自2025年5月阿里大文娛更名至今，虎鯨文娛的「內容+科技」戰略便在不斷提速。

2025年下半年，虎鯨文娛的重點是夯實影視工業化硬件底座。

比如8月啓動的崑山數字夢工場——9000㎡旗艦虛擬拍攝棚，在降低實拍成本之餘，也將拍攝周期大幅提升。一個月後的雲棲大會，虎鯨文娛又對外披露了自研的AI影視大模型技術棧。

進入2026年，轟動圈內的豹款影視製作車，讓虛擬拍攝落地節奏進一步提速。不止如此，一手支撐優酷自制，一手對外承接劇組服務的豹款影視製作車，硬是將影視製作成本中心轉化成了業務創收單元。

接着，虎鯨文娛發起HorsePower AI影像大賽、酷劇場項目，將技術支撐精品劇集工業化生產理念不斷落地.......

虎鯨文娛的技術闖關，當然不是一蹴而就。

早在2023年，樊路遠便提出了「技術+藝術」突圍路線。不久後，阿里巴巴掌舵人吳泳銘對彼六大板塊之一的大文娛，做了更細緻的技術拾級路徑。

在彼時吳泳銘構想中，阿里大文娛未來3年的核心戰略是：擁抱AI科技，實現影視製作標準化、流程化、數智化；不斷提高優酷自制比重，打造差異化內容。

火爆一時的妙鴨相機，便是那個時期阿里大文娛最具代表性的成果。它不僅向外界展示了AI底層技術，更重塑了人們對大文娛的認知邊界。

圈子有一種說法，說從那一刻起，外界對阿里大文娛的認知標籤從「遊戲心態」變成了「技術狂徒」。

畢竟2016年4月，當阿里巴巴耗資48億美元將優酷收入囊中、組建超級娛樂帝國時，馬雲向媒體釋放的信息是：「收購優酷，短期不是盯着它賺多少錢。佈局數字娛樂，是阿里面向快樂賽道的長期佈局。」

不少媒體人甚至將馬雲的表述不客氣的歸納為：買優酷不為賺錢，是為了「玩」。

這種表述多少有些不嚴肅。雖然，彼時馬雲長袖亂舞、瘋狂打造阿里「娛樂版圖」，但其背後意圖或可用阿里前董事長人張勇來概括：不做娛樂的阿里，只是一家電商平台，優酷讓阿里有了更大的可能性。

這顯然不是一句空話。拿下優酷的阿里大文娛，一度謂傲視群雄。在視頻網站初興的草莽年代，優酷不僅是中國第一家上市視頻平台，還是國內視頻網站的行業第一。

除優酷之外，鼎盛時阿里大文娛涵蓋UC瀏覽器、阿里影業、阿里音樂、阿里體育、阿里遊戲、阿里文學、阿里數字娛樂等一衆業態，一度讓行業對手望洋興嘆。

所有這一切，都賦予了阿里巴巴更宏大的商業敘事與想象空間。

02

優酷掉隊，樊路遠改造未竟全功

但很多人沒想到，張勇口中的「可能性」，讓阿里巴巴集團與大文娛一度深陷泥潭。

併購優酷後，阿里巴巴的掌舵者們迫不及待的將阿里基因根植到大文娛身上：暨用阿里精神全面重塑大文娛。

此後10年，阿里大文娛迎來了三位繼任者。他們以各自方式，對大文娛進行了修正、改造。

2016年中，阿里大文娛迎來首任掌舵者俞永福。

優酷是俞永福關注的重中之重。一方面，他先是將音樂、遊戲以及UGC內容從優酷中剝離出來，這就讓其變得跟愛奇藝十分相似。但不幸的是，俞永福對版權、內容的投入十分有限，這不僅讓優酷丟掉了差異化優勢，又在與競品內容對位中處於下風。

另一方面，俞永福又大刀闊斧的推動組織架構調整與互聯網文化培植，以期從源頭上改造優酷基因。但這些急於求成、自廢武功式改造舉措，一度讓優酷陷入了迷茫。

2017年底，阿里大文娛終於迎來更懂內容的楊偉東。風靡全網的《白夜追兇》便是楊偉東的代表作，但很快其人因經濟問題卻職，讓優酷重拾內容之路中道崩蹴。

接連人事震盪，讓優酷元氣大傷。2018年底，阿里大文娛終於迎來了新掌門樊路遠。

對於樊路遠的空降，各方是比較認可的。一來，這位早年帶領支付寶攻城略地的將才，阿里足夠看重；二者，讓阿里影業大放異彩的樊路遠，具備改造優酷的底氣。

相比俞永福，樊路遠更懂內容；在彼時票房10億的15部影片中，樊路遠掌舵的阿里影業投出了8部。較之楊偉東，樊路遠則更具阿里基因與組織掌控力。大文娛幾乎找到了最完美的話事人，阿里大文娛騰飛在望。

但現實並不盡如人意。

比如，為改變楊偉東治下優酷「懶散」狀態，樊路遠開始狠抓考勤，要求員工9點上班。但這種互聯網式高壓的規範化改造，與文學創造需要的自由靈感創作天然衝突。

而諸如將原優酷自制團隊轉入阿里影業；再將阿里媽媽內容營銷近200人團隊調入優酷強化掌控等換血策略，則讓短期治理更加困難。

在更高層面，伴隨優酷戰略止血、由粗放燒錢轉向經營ROI優先原則，優酷開始減少版權投入，這讓其在與愛奇藝、騰訊的的對位中更不佔優勢。

巔峯期的阿里大文娛

第三方統計顯示，2020年6月愛奇藝、騰訊視頻以及優酷月活分別穩定在約5.1億、5.0億以及2.6億。昔日的三國殺，演化成了雙強爭霸。

市場份額下滑，讓阿里大文娛持續大幅虧損，更加觸目驚心。

2020至2022財年（2019年4月至2022年3月），阿里大文娛經營虧損依次154億、103億以及70億元。

很難言，三大掌舵人對大文娛改造孰優孰劣。俞永福的急躁與水土不服、楊偉東內容至上的曇花一現以及樊路遠的斷臂求生，讓優酷漸趨平庸與落寞。

03

不可承受之重，樊路遠失去靈犀互娛

但任誰也必須承認，樊路遠掌舵的大文娛韌性十足。

業務版圖持續收縮、組織架構優化精簡、版權從外購轉向自制以及影視工業化技術降本，逐漸讓優酷熬過了虧損寒冬。

2022財年之後，阿里大文娛年度虧損逐漸控制在20億之下。到了2025年第一季度，大文娛首次實現經調整EBITA盈利3600萬元。

2026年3月，樊路遠放言，「過去一年，虎鯨文娛集團已經實現連續三個季度盈利」。

實際上，伴隨近年大文娛持續減虧、成功盈利，內外關注的焦點也逐漸跳出了財報範疇。

樊路遠的施政重點轉向技術變革、業務整合，以期重拾增長。技術變革的落地實踐，我們在文首提及較多；業務整合的重點，則跳不開靈犀互娛。

如行業所知，靈犀互娛曾借《三國志·戰略版》一戰成名。2020年後，靈犀互娛從阿里大文娛中獨立出來，並後者平級。

但在2023-2024阿里「由分到合」的組織建設大潮下，靈犀互娛（2024年初）劃歸到樊路遠分管。接手靈犀互娛後，樊路遠忙不迭的推動文化融合與組織建設。

2024年3月，靈犀互娛創始元老、前CEO詹鍾暉卸任。在樊路遠支持下，更加年輕的周炳樞（餅叔）上位。到了12月，樊路遠全面接管，靈犀互娛正式成為阿里大文娛的一部分。

從獨立到分管再到全面接管，期間靈犀互娛歷經較大人事變動，內部本就不甚平靜。恰恰此時，樊路遠開啓了「無腦」批判。

2024年12月6日，在靈犀互娛5年內部會上，樊路遠將靈犀互娛團隊批判的「體無完膚」。他現場言辭激烈的訓斥看手機的員工，稱「決定你們命運的人都在這裏」。

樊路遠的怒火，集中在兩個方面。一是靈犀互娛業績不行，「喫老本」「搞獨立王國」，喪失市場競爭力。二是靈犀互娛團隊價值觀淡漠，「沒有流淌阿里的血液」，「沒有阿里的使命與理想」，並在「前管理層帶領下走火入魔」。

進一步聚焦一點，樊路遠的批判濃縮為，「靈犀互娛沒有阿里精神。」

接着，樊路遠又將《三戰》成功之道三等分：1/3是製作人周炳樞，1/3歸阿里大文娛，剩餘1/3歸於好友郭德綱、高曉松的宣傳。這等於是將靈犀互娛團隊功績全部抹滅。

一番痛斥後，樊路遠口號拉滿：未來8年，靈犀互娛要做到全國第三；10至12年超越網易，做到全國第二。未來15至18年，阿里大文娛則要做到全國第一.......

但很快，形勢出現反轉。1天后，樊路遠公開認錯，「本意是活躍氣氛，但沒有把握住尺度，傷害了員工感情」，並自罰三個月工資作為靈犀互娛的團建基金。

心有隔閡的靈犀員工，大概率不會領情，遑論用這筆錢團建。一年後，靈犀互娛從樊路遠「地盤」上剝離出來，劃歸到阿里CFO直管，再次成為與虎鯨文娛並列的子板塊。

而不久前，阿里巴巴計劃整體出售靈犀互娛的消息，在資本市場不脛而走。儘管阿里各方尚未對此事作出正式回應，但市場對此抱有較大的可信度。這也意味着，虎鯨文娛或將徹底失去靈犀互娛。

在被收購9年間，靈犀互娛至少經歷7次組織調整，主要在大文娛、獨立事業群之間反覆搖擺。2024年之後，靈犀互娛短暫迴歸迴歸大文娛懷抱。

對樊路遠而言，這本是一次難得的整合業務生態、重拾大文娛版圖的輝煌時刻。

根據第三方數據測算，2025年靈犀互娛收入約為30億至40億元，淨利潤穩定在15億至20億元區間。

若阿里大文娛彼時真正將靈犀互娛吸收消化，對自身財務業績將有很大提升；尤其在技術戰略集中投入期，這部分現金流將給整個大文娛板塊以巨大支撐。

更重要的，靈犀互娛的遊戲生態將對長視頻、影視票務業務以有效的豐富與補充，形成「影視+遊戲」IP的充分聯動。

樊路遠的憤怒或許不是一場無名火，靈犀互娛自有值得批判之處。但他的口無遮攔，也確實加速了靈犀互娛的「叛離」，並因此喪失了讓大文娛版圖繼續重構、升級的可能性。就此而言，這是個不小、甚至是重大損失。

這也間或宣告，樊路遠對靈犀互娛的阿里式文化改造再一次失效。

04

虎鯨煥新，阿里老帥的最後一舞

從執掌優酷艱難扭虧，到怒噴靈犀互娛痛失好局，樊路遠執掌大文娛8年可謂褒貶不一。

但不可否認，樊路遠至少從幾個緯度重塑了大文娛。

首先是最基本的扭虧為盈。儘管這個結果是以大文娛戰略止血、整體收縮為代價，但它確實摘掉了阿里最「拖後腿」的帽子。畢竟，在自負盈虧時代，先活下來纔是王道。

其次是真正確立了AI技術進化之路。無論是最早的「技術+藝術」提法，還是近年Ai技術戰略的持續落地，樊落遠功不可沒。

最後是倒逼虎鯨文娛進一步走向獨立。阿里大文娛更名虎鯨文娛，阿里影業更名大麥影業，本質都是在去阿里化。加之業績扭虧為盈，虎鯨文娛再也不是全靠阿里輸血的拖油瓶了。

當然，虎鯨獨立既意味着阿里巴巴集團之於其助力不斷下降，同時也映射虎鯨文娛之於阿里巴巴的地位在迅速下滑。

從阿里巴巴最早的四大板塊之一，到「1+6+n」中的六大板塊之一，再到與菜鳥、盒馬、釘釘、靈犀互娛並列為阿里巴巴財報中的「其他分部」，虎鯨文娛泯然衆人矣。

名聲與地位還是其次，虎鯨文娛核心難題是重拾增長。

2026年財報，阿里巴巴其他分部（涵蓋菜鳥、虎鯨文娛、盒馬、釘釘、靈犀互娛、阿里將康等）營收2543億元，按年下降25%，主要由處置高鑫零售非核心業務所致。

單看第四季度，阿里巴巴其他分部收入673億元，較去年同期下降25%。其主要原因系處置高鑫零售、銀泰業務以及菜鳥收入下滑所致。注意，這裏提到部分收入被盒馬以及阿里健康收入增長抵消，但沒有提虎鯨文娛。

這也意味着，儘管扭虧，但虎鯨文娛增長乏力，尤其是優酷分部。

按照2025財年虎鯨文娛整體營收約223億元，大麥佔比3成計，優酷全年營收約150億左右。這大概只有同期愛奇藝（273億元）的5成多。

考慮到虎鯨文娛AI目前還處在技術投入期，無論營收還是利潤都存在較大不確定性。

壓力再一次給到了樊路遠。這位大文娛名帥，是貨真價實到阿里老將。

從早期阿里電商、雲計算、本地商業、大文娛四大板塊下的四大金剛，到「1+6+n」變革中的六大總裁之一.......當張勇、戴珊、俞永福等一個個風雲人物都退出歷史舞台，掌舵大文娛8年之久的樊路遠依然穩坐江山、屹立不倒。

這其間有阿里高層的信任，有掌舵大文娛被肯定的韌性，亦有樊路遠獨特的人格魅力。但在連續多年因減虧帶來業務持續收縮、痛失靈犀互娛遊戲生態後，樊路遠能用的手段只剩「技術進化」的華山一條路。

虎鯨文娛持續考驗着樊路遠，同時也給他留下了不小的機會。阿里老人的最後一舞，只能是AI了。