【海通國際：維持寧德時代「優於大市」評級，絕對龍頭地位穩固】海通國際發表報告指，寧德時代上半年實現營收2769.17億元，按年增長54.8%；歸母淨利潤432.84億元，按年增長41.98%。其中次季歸母淨利潤225.46億元，按月增8%、按年升36.46%，利潤增速呈逐季上升態勢。上半年綜合毛利率23.93%，在原材料價格波動及行業競爭加劇背景下仍屬穩健。政策層面，鋰電池消費稅將於9月1日恢復徵收，出口退稅將於2027年1月1日完全取消，將利好龍頭企業提升競爭優勢。考慮到公司2026年以來業績持續增長，絕對龍頭地位穩固。隨着鈉電池等新技術的持續兌現、股份回購彰顯管理層信心，給與2026年港股目標市盈率32倍，該行預計2026至2028年各年淨利潤分別959億、1179億及1440億元，對應目標總市值2.65萬億元，港股目標價為773港元，維持「優於大市」評級。