美國運通二季度利潤超出預期，並將全年營收增長指引上調至10%，但財報發布後股價重挫。

美東時間周五盤前，美國運通公布二季度財報，營收196.4億美元、按年增長10%，每股收益達4.53美元，超出分析師平均預期的4.40美元。

受此提振，公司將全年營收增長指引從此前預期上調至10%，理由是上半年經營表現強於預期。

然而，全年每股收益指引維持在17.30美元至17.90美元不變。此外公司計劃加大營銷投入、拓展新客戶並持續增加對人工智能等技術領域的投資。

在高端信用卡市場競爭白熱化的背景下，美國運通的增量收入被再投資而非轉化為利潤擴張，可能是市場重新評估其估值的核心背景。財報後，美國運通股價承壓，盤中一度大跌逾6%。

盈利超預期，營收略顯不足

美國運通二季度淨利潤為31.1億美元，合每股收益4.53美元，高於上年同期的28.9億美元和每股4.08美元，並超出FactSet數據顯示的分析師平均預期4.40美元。

營收方面，二季度扣除利息支出後的淨營收為196.37億美元，略低於市場預期的197.03億美元。

衡量整體刷卡交易規模的籤賬金額（Billed Business）二季度按年增長9%，達到4558億美元，顯示持卡人消費需求依然穩健。

信貸質量方面，二季度信用損失準備金降至11億美元，低於上年同期的14億美元，主要因當季釋放了部分撥備。淨覈銷率維持在2.0%，與去年同期持平，信貸風險整體可控。

費用壓力加劇，投資支出不減

儘管盈利表現尚佳，費用端的快速擴張仍是市場關注的焦點。

二季度綜合費用按年增長12%至145億美元，主要來自持卡人消費增長帶動的客戶激勵成本上升、美國白金卡產品升級、持卡人福利使用增加，以及整體運營成本提高。

美國運通的客戶群以白金卡、金卡等高端信用卡持有人為核心。

隨着摩根大通Sapphire Reserve卡、花旗Strata卡以及Capital One Venture X等競爭對手持續發力高端市場，美國運通被迫投入大量資金以維繫既有客戶並爭奪新客戶。

公司表示，全年每股收益指引不變，部分原因正是為了給更多營銷和技術投資預留空間，其中包括對人工智能領域的持續佈局。

新客戶增長提速，年輕群體成主力

高額投入似乎正在轉化為可見成效。

二季度美國運通新增300萬名客戶，其中四分之三申請了帶有年費的信用卡產品，顯示公司在高價值客戶獲取方面保持較強吸引力。

首席執行官Stephen Squeri在財報發布後表示，白金卡產品組合已成為美國消費者業務中增長最快的產品線。

他同時指出，新增客戶中佔比最高的是千禧一代（1981年至1996年出生）和Z世代（1997年至2012年出生），這一趨勢對公司長期客戶基礎的培育具有重要意義。

美國運通周五還宣佈，計劃收購歐洲餐廳預訂平台TheFork。該平台業務覆蓋11個國家，合作餐廳約5萬家。

公司表示，交易仍需獲得監管部門批准，並完成相關勞工諮詢程序後方可正式完成。此次收購被視為美國運通拓展餐飲相關會員權益、強化高端消費場景佈局的舉措之一。