專題：聚焦美股2026年第二季度財報
做好準備：本周 Meta、微軟、亞馬遜、蘋果扎堆發布財報。上周谷歌已披露 AI 投入與經營現狀，本輪財報將接續反映整個科技行業的 AI 開支與業務走向。貝寶（PayPal）也將於周二公布財報，市場有望藉此判斷這家支付巨頭面對私募資本加持下 Stripe 近期收購邀約的態度；截至目前，PayPal 對此事始終諱莫如深。
但本周重頭戲仍是科技巨頭財報，Meta 與微軟率先於周三披露。今年以來，華爾街對這兩家企業的承壓情緒明顯高於其他頭部科技公司：截至上周五，Meta 年內股價累計下跌 9.8%，微軟跌幅達 21%。Meta 承壓的核心原因是 AI 投入體量巨大，盈利路徑尚不清晰；而市場擔憂，AI 相關替代產品會衝擊微軟龐大的軟件主業，拖累增長前景。
投資者普遍期待 Meta 首席執行官馬克・扎克伯格披露新動向：效仿埃隆・馬斯克旗下 SpaceX 對外出租閒置算力創收。Meta 近期挖角亞馬遜雲科技資深高管，種種跡象表明公司正朝該方向佈局。微軟方面，市場將緊盯 Azure 雲業務增速，近期該增速穩定在 40% 左右，關注其能否復刻谷歌雲二季度的提速表現；微軟 365 智能助手 Copilot 付費訂閱用戶數量，是衡量微軟軟件 AI 商業化進度的關鍵指標。
亞馬遜與蘋果同在周四發布財報，市場同樣聚焦亞馬遜的 AI 資本開支。標普全球市場情報數據顯示，亞馬遜規劃資本支出高達 2000 億美元，高於分析師預估的全年經營現金流 1850 億美元。這意味着亞馬遜需要動用現金儲備，而近期公司多次發債增厚了現金家底。和其他頭部雲廠商一致，投資者密切關注 AWS 雲業務增速能否進一步提升；該業務一季度增速上漲 4 個百分點至 28%。
蘋果走勢獨樹一幟。公司 AI 投入規模很低，主力業務 iPhone 在歷經多年增長停滯之後，近期銷量回暖，大量消費者集中換新手機。受此支撐，蘋果年內股價上漲 23%，在科技股中表現亮眼。不過隱患浮現：存儲芯片價格暴漲倒逼蘋果多款硬件漲價，預計今年秋季 iPhone 也將上調售價。存儲漲價對蘋果利潤率的影響、消費者對漲價的接受度，都是重點跟蹤方向。
以下為標普全球市場情報統計的各大公司市場一致預期：
Meta（周三財報）
營收：602.6 億美元，按年 + 26.8%
每股收益：7.22 美元，按年 + 1.1%
微軟（周三財報）
營收：876.72 億美元，按年 + 14.6%
每股收益：4.22 美元，按年 + 15.6%
亞馬遜（周四財報）
營收：1959.7 億美元，按年 + 16.8%
每股收益：1.82 美元，按年 + 8.3%
蘋果（周四財報）
營收：1088.9 億美元，按年 + 15.8%
每股收益：1.89 美元，按年 + 20%
深度求索（DeepSeek）暫緩孖展計劃
責任編輯：郭明煜