路透7月28日 -

PayPal周二進一步強化了其業務重整計劃，上調了2026年利潤預期並概述了成本削減措施，旨在向投資者證明其價值遠高於分析師所稱「出價過低」的530億美元收購要約 (link)。

路透本月早些時候援引消息人士的話報道稱 (link)，這家曾被譽為美國金融科技領域「皇冠上的明珠」的支付公司，收到了來自Stripe和私募股權公司Advent International提出的每股60.50美元的收購要約。

該報價僅相當於PayPal在2021年作為疫情期間寵兒時約3600億美元估值的一小部分。該公司董事會認為該報價不足 (link)。

隨着消費者重返實體商店，疫情推動的在線購物和數字支付熱潮逐漸消退，PayPal一直難以重振旗鼓 (link)。

分析師表示，隨着蘋果 AAPL.O 和谷歌 GOOGL.O 擴展其數字支付業務，並將這些服務整合到智能手機生態系統中，PayPal作為獨立支付平台的優勢正逐漸被削弱，市場競爭也隨之加劇。

難以企及的扭虧為盈

多年來，PayPal 通過管理層改組、裁員以及重新聚焦高利潤率產品等大刀闊斧的改革，來應對這些壓力。

儘管如此，市場仍持觀望態度，投資者正在等待更明確的信號，以確認該公司能否重奪市場份額並加速增長。

該公司於2月 (link) 用惠普的恩裏克·洛雷斯（Enrique Lores）取代了首席執行官亞歷克斯·克里斯（Alex Chriss），稱變革和執行的進度未達到董事會預期。此後，洛雷斯 (link) 概述了精簡PayPal組織架構並削減成本的計劃。

「本季度取得的進展令我備受鼓舞。我們以緊迫感推進了轉型計劃的優化，並推動了增長戰略的實施，」他表示。

PayPal表示正在同步推進多項舉措。公司計劃到2027年簡化運營模式並精簡組織層級，到2028年提升營銷效率和生產力，同時持續推進技術現代化和人工智能整合直至2029年。

該公司預計到年底將節省4億美元成本。

近年來，隨着增長重心轉向利潤率較低的業務，而競爭又對其利潤率較高的品牌產品造成壓力，投資者一直密切關注PayPal的利潤率表現。

按調整後數據計算，第二季度營業利潤率為17.4%，較一年前的19.8%收窄了248個點子。

該公司預測第三季度經調整利潤將出現低個位數的下滑。根據倫敦證券交易所集團（LSEG）匯總的預測數據，分析師平均預計，每股收益將較上年同期的1.34美元下降0.4%，即1美分。

消費支出保持韌性

這些舉措出台之際，公司啱啱度過了一個關鍵且表現優於市場的季度。除了PayPal的業務好轉外，這些業績還再次展現了美國消費者的健康狀況——儘管借貸成本居高不下，但他們的消費依然保持韌性。

第二季度，按固定匯率計算，總支付額增長9%，達到4864億美元。

PayPal預計全年經調整後每股收益約為5.38美元，高於華爾街預期的5.31美元。該公司此前曾預測，2026年的利潤將出現低個位數的下滑，或實現小幅增長。

儘管投資者仍在密切關注可自由支配消費疲軟的跡象，但支付公司仍持續受益於穩健的交易量和韌性十足的勞動力市場。

按調整後數據計算，PayPal在截至6月30日的三個月內實現每股收益1.38美元，高於1.28美元的預期。剔除匯率影響後，營收增長3%至86.8億美元，而分析師此前預期為84.7億美元。