金吾財訊 | 科網股普遍走弱，網易(09999)跌1.73%，阿里健康(00241)跌1.75%，嗶哩嗶哩-W(09626)跌2.30%，騰訊音樂-SW(01698)跌2.23%，美團-W(03690)跌2.12%，百度集團-SW(09888)跌2.53%，騰訊控股(00700)跌2.47%，快手-W(01024)跌3.76%，阿里巴巴-W(09988)跌4.09%。消息面上，隔夜美股七巨頭集體走低，英偉達跌1.56%，蘋果跌1.3%，微軟跌2.24%，亞馬遜跌4.57%，Meta跌3.36%。

谷歌雲首席執行官ThomasKurian接受採訪時說道：「我們的現有客戶在向我們作出採購承諾後，都會進一步增加支出。他們的實際支出大約比承諾金額高出50%。」「這反映了我們產品組合的差異化優勢，以及市場拓展和銷售執行能力的提升，這些優勢也體現在營收和營業利潤的增長上。」儘管雲業務增速超預期，股價周四盤中仍一度大跌逾7%，原因是公司上調了全年資本支出預期至最高2050億美元，引發投資者對AI投資持續膨脹的擔憂。

國泰海通觀察到，恒生科技EPS盈利預期自5月底以來出現回暖跡象。這是一個容易被忽略但極其重要的細節——過去兩年壓制港股科技估值的根本問題不是「AI故事不性感」，而是「盈利兌現太慢」。當權重互聯網的盈利預期開始反轉，板塊就具備了從「炒預期」切換到「看兌現」的條件。2020年以來，港股科技與紅利板塊超額收益的滾動1年相關係數一致處於-60%至-80%區間，反映出兩者高度負相關。伴隨港股紅利板塊勝率在三季度的季節性回落，港股紅利-科技蹺蹺板效應下，港股科技板塊勝率有望走強。