智通財經APP獲悉，東方證券發布研報稱，國產大模型性能持續迭代，將有效拓展國產AI應用場景，加速國內AI生態商業閉環。AI商業場景的拓展是AI科技行情核心，具備長程任務能力的AI Agent 落地預計將驅動新商業場景落地。國產大模型加速迭代將驅動國產算力與交換芯片需求高速增長。

東方證券主要觀點如下：

Kimi K3是全球首個開源的3萬億級別模型，其在多種任務場景中均具備出色的性能

編程：K3具備強長程編碼能力，可在極少人工監督情況下持續完成長時間任務，長程任務執行能力優異;知識工作：Kimi K3在不同生產場景導向的工作流中都表現出一致優勢，其智能體知識工作能力顯著提升。以行業研究為例，K3經過120多輪遞歸自我改進生成推理芯片研究報告，完成2800多次網頁搜索與抓取、1100多次終端數據拉取，處理了87份季報和99份原始PDF，合計超過11000頁資料。該行認為國產大模型性能持續迭代，將有效拓展國產AI應用場景，加速國內AI生態商業閉環。

長程任務、自我進化持續拓展AI商業應用場景

根據智譜創始人唐傑，長程任務能力、完全自洽的智能體系統、自我進化是AI未來核心發展方向。未來AI將具備跨越數周、數月乃至數年的規劃與執行能力，並且能夠自主驅動、協同作業、7*24小時運轉的智能體群體將成為新的生產力形態。該行認為AI商業場景的拓展是AI科技行情核心，具備長程任務能力的AI Agent落地預計將驅動新商業場景落地。

國產AI大模型快速迭代驅動國產芯片需求高增

國產AI大模型加速迭代，Kimi K3模型性能整體表現穩定超過除Claude Fable 5和 GPT-5.6 Sol外的所有模型，並且2.4萬億參數的千問3.8正式版即將發布，該行認為國產AI大模型迭代將驅動國產算力與交換芯片需求高增。

風險提示

國產AI大模型技術迭代速度不及預期;AI商業化進展不及預期;原材料供應不及預期;產品降價風險;芯片製造良率提高不及預期。