金吾財訊 | PCB概念震盪下挫，建滔積層板(01888)跌8.50%，建滔集團(00148)跌7.73%，勝宏科技(02476)跌6.09%，東岳集團(00189)跌4.28%，中國建材(03323)跌2.43%，芯碁微裝(09630)跌2.06%，鼎泰高科(01377)跌2.06%。消息面上，多重中長期利空持續壓制估值，遠期產能過剩風險成為市場核心擔憂，數據分析顯示，近兩年鵬鼎、滬電、勝宏等龍頭企業持續百億級加碼高階AI PCB產線，新增產能將在2026下半年至2028年集中投產；上游銅箔行業結構性過剩凸顯，國內銅箔總產能180萬噸，全年實際需求僅115萬噸，產能利用率不足65%，低端銅箔廠商持續降價搶單，自上而下壓縮中游PCB企業毛利空間。東方財富證券指出，PCB行業遠期產能集中釋放將引發價格戰，當前板塊估值充分定價長期算力需求，中報業績窗口期資金將集中兌現浮盈，短期仍存在持續調整壓力。上半年PCB板塊依託AI算力行情持續大漲，多數龍頭個股年內漲幅翻倍，板塊整體估值已提前透支未來兩年業績預期，銅冠銅箔等上游材料標的滾動市盈率最高達481倍，高估值下市場對業績增速容錯度大幅降低，任何不及預期信號均會引發戴維斯雙殺。當前處於公募基金半年淨值結算窗口期，公募、北向資金集中減倉高位科技賽道，板塊早盤衝高行情為獲利盤提供集中離場窗口，存量市場無增量資金承接拋壓，加劇盤面震盪下行。