智通財經APP獲悉，伊朗戰爭導致的能源市場動盪，正讓美國經濟暴露於前所未有的脆弱之中。美國經濟向來韌性十足，但昔日能緩衝油價暴漲的 「安全墊」，如今已日漸稀薄。歸根結底，即使今夏的實際戰事比衝突初期更為收斂，這場戰爭仍將侵蝕美國民衆的生活水平。

從美國總統特朗普的角度來看，既然已主動重啓與伊朗的直接軍事對抗，他在保護美國民衆免受經濟衝擊方面，已幾乎無計可施。

白宮方面則表示，特朗普始終對美國人民坦誠相待，並堅稱油價將很快回落。白宮發言人泰勒·羅傑斯在一封電子郵件中稱：「隨着美國軍方持續削弱伊朗恐怖主義政權攻擊商船、擾亂霍爾木茲海峽能源自由流通的能力，石油和天然氣價格將迅速回落至衝突前水平。」

但近日親臨加油站的每一位消費者，都已切身感受到油價上漲帶來的壓力。據美國汽車協會(AAA)數據，本周三全美平均汽油價格達每加侖4.06美元，較一周前的3.89美元上漲4.4%。

這無疑令人痛苦。然而，要全面評估經濟影響，更應關注柴油價格。荷蘭合作銀行美洲及能源市場策略主管克里斯蒂安·勞倫斯表示：「因為柴油無疑是美國經濟的命脈。」

美國能源信息署(EIA)的基準柴油價格上周飆升近34美分，至每加侖5.13美元，創下自今年3月戰爭爆發首周以來的最大單周漲幅。這一數據直接決定航空公司等企業向消費者徵收的燃油附加費，進而將漲價壓力傳導至全美經濟的每個角落。

當然，此類情形並非首次出現。今年3月戰爭爆發之初，油價飆升，汽油和柴油價格隨之跟漲，但幾周後戰事暫停，油價一度回落。如今，隨着美伊雙方定期傳出試圖達成新一輪停火協議的消息，人們或許以為油價重回低位僅差總統在「真相社交」平台上的一次發聲。

遺憾的是，局勢已今非昔比，尤其是在對經濟至關重要的柴油領域。

勞倫斯指出：「目前存在一種非對稱關係——如果油價上漲，柴油價格必然跟漲;但如果油價下跌，柴油價格或許只會小幅回落，總體仍將維持在較高水平。」

問題根源在於煉油環節——將原油轉化為車用成品油的產能瓶頸日益凸顯。EIA周三表示，美國煉油廠產能利用率已達96.1%。

若能在該水平上進一步增產，煉油廠早已付諸行動。戰爭爆發後，美國煉油廠開足馬力，為突然失去中東供應商的歐洲市場生產航空燃油等產品。

戰爭初期被消耗殆盡的庫存，至今未能在夏季需求高峯來臨前得到補充。EIA上周報告稱，自6月初以來，位於俄克拉荷馬州庫欣的關鍵交割點的原油庫存已降至所謂的「罐底」水平——即剩餘液體已無法從物理上被抽出。

據EIA數據，美國戰略石油儲備已降至3.11億桶，為1983年3月以來的最低水平。

不止伊朗，俄烏衝突仍在持續。美國銀行全球研究分析師指出，過去三個月內，烏克蘭已對俄羅斯34家最大煉油廠中的24家發動襲擊。俄羅斯已從柴油等產品的供應國轉變為進口國，而與此同時，中國正試圖補充自身庫存。

據國際能源署(IEA)數據，儘管霍爾木茲海峽的船隻遭襲風險依然存在，但目前通過該水道的石油流量已超過3月危機最嚴重時期。然而，這些原油在轉化為對全球經濟有用的產品之前，無法惠及任何一方。因此，布倫特原油等基準價格(截至發稿約為每桶96美元)作為經濟指標的重要性，已不及消費者實際支付的零售價格。

上述種種雖尚不足以構成即刻的經濟危機，但卻進一步加劇了多年來困擾美國民衆的負擔壓力。上周公布的通脹數據帶來意外利好——6月消費者價格指數按年漲幅為3.5%，優於市場預期。然而，這種喘息之機很可能只是暫時的。能源價格上漲將侵蝕工資增長，迫使美國人更多地動用儲蓄。

上周發布的一項全美經濟調查顯示，37%的美國選民表示，由於食品和汽油價格上漲，他們更頻繁地使用信用卡支付日常開銷。隨着戰爭持續，這一比例自4月以來已上升6個百分點。

美國政府已試圖採取措施止血，包括大規模釋放戰略石油儲備、放寬對承運燃料及其他商品船舶的限制，以及減輕對俄羅斯和伊朗石油的制裁。然而，這些舉措的效應很可能已被市場消化，且目前尚不清楚政府短期內還有哪些政策工具可用。

唯有衝突徹底結束，油價纔可能回落;但至少在勞動節(9月初)前，汽油與柴油價格或維持高位——夏季尾聲出行需求下降後，壓力纔會略有緩解。長期來看，需求激增終將推動新煉油廠建設。

「但這需要時間，短期內沒有解決方案，」勞倫斯表示。