FX168財經報社訊 在財報季持續推進、投資者擔憂人工智能需求與資本開支可持續性，以及地緣政治風險擾動市場的背景下，華爾街頂級分析師建議，尋求穩定收入的投資者可將高股息股票納入組合。TipRanks追蹤的分析師排名顯示，以下三隻派息能源股獲得了多位華爾街資深分析師的重點推薦，背後邏輯主要是穩健現金流、可持續派息和較強的業務可見度。

康菲石油：3%股息率，Q2業績前獲看好

本周首隻被點名的是油氣勘探和生產公司康菲石油（ConocoPhillips，COP）。該公司當前每股季度股息為0.84美元，按年化計算為3.36美元，對應股息率約3%。公司計劃於8月6日公布第二季度業績。

在財報發布前，富國銀行（Wells Fargo）分析師Sam Margolin重申對COP的「買入」評級，目標價為183美元。儘管OPEC增產配額上調對油價形成壓力，但Margolin認為，隨着財報季臨近，康菲石油和殼牌（Shell）仍具吸引力，原因在於其運營可見度較高、業務韌性較強。

這位五星分析師預計，康菲石油第二季度產量將達到公司指引中值，即日均220萬桶油當量。與此同時，他認為二疊紀盆地Waha天然氣價格走弱，可能會被布倫特原油溢價走強所抵消。Margolin還預計，康菲石油資本開支將維持在此前指引區間內，年化約122億美元；即便霍爾木茲海峽局勢擾動，也不會對卡塔爾Northfield East項目支出造成明顯影響。

整體來看，Margolin預計康菲石油在扣除營運資本前的自由現金流約為35億美元，每股收益為2.94美元。他預計，在Willow項目於2028/2029年完工前，公司自由現金流將繼續保持強勁，並推動常規股息增長；在Willow項目投產前，若布倫特原油均價維持在每桶約60美元，2027年和2028年自由現金流還將各增加約20億美元。

Margolin表示，康菲石油在資本效率和二疊紀油井生產率方面的長期優勢，支撐了公司推進長周期項目的能力。TipRanks數據顯示，Margolin在超過12,300名分析師中排名第457位，評級成功率為70%，平均回報率為13.3%。

能源轉移：天然氣項目預期成估值催化劑

第二隻被推薦的是能源轉移（Energy Transfer，ET）。這是一家有限合夥企業，運營着14萬英里的管道及相關能源基礎設施。公司當前每季度向普通單位派發33.75美分現金分配，按年化計算為1.35美元，對應收益率約6.8%。

在公司將於8月4日公布第二季度業績之際，傑富瑞（Jefferies）分析師Julien Dumoulin-Smith重申對ET的「買入」評級，目標價為23美元。他指出，自己對公司調整後息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）的預測為44.6億美元，較市場一致預期的44.9億美元低1%。

這位五星分析師表示，能源轉移近期表現略優於Enterprise Products Partners（EPD），但相較EPD仍存在19%的估值折價，低於其歷史17%至20%的折價區間。Smith認為，如果公司能就天然氣增長給出更清晰的長期戰略，ET股價有望獲得更高估值。

此外，Smith預計當前能源市場環境將支撐天然氣液體和原油前景走強。他表示，當前宏觀背景使能源轉移能夠在三類大宗商品上同時受益。Smith預計，ET在2027年至2030年的調整後EBITDA複合年增長率將達到4.8%，比華爾街預期高出1%至3%。如果公司宣佈更多天然氣項目，股價還可能獲得額外上行空間。他補充稱，投資者將關注新天然氣項目的最終投資決定，以及管線中是否還有更多項目線索；過去幾個季度，ET持續宣佈新的天然氣項目。

TipRanks數據顯示，Smith在超過12,300名分析師中排名第550位，評級成功率為64%，平均回報率為10.4%。

雪佛龍：上游擾動緩解，盈利與現金流預期改善

最後來看能源巨頭雪佛龍（Chevron，CVX），公司計劃於7月31日公布第二季度業績。上月，公司派發了每股1.78美元的季度股息，按年化計算為7.12美元，對應股息率約3.92%。

在Q2財報前，傑富瑞分析師Lloyd Byrne重申對雪佛龍的「買入」評級，但將目標價從236美元下調至216美元。Byrne預計，公司第二季度調整後每股收益約為5.86美元，較市場預期高出近9%。

這位五星分析師指出，雪佛龍第一季度上游業務受到哈薩克斯坦Tengizchevroil合資項目中斷、Storm Fern停產以及中東衝突影響，但相關問題大多已得到解決。因此，他預計公司第二季度產量將回升至約4,033 mboepd，上游業務調整後盈利約為81億美元。

與此同時，Byrne預計雪佛龍第二季度下游業務調整後盈利約為44億美元，國內和國際市場均表現強勁。下游業務受益於更高的裂解價差和較強的煉油表現。

此外，Byrne預計雪佛龍經營活動現金流將達到182億美元（扣除營運資本變動前），主要受更強盈利和來自關聯公司的約22億美元派息推動。與第一季度不同，雪佛龍第二季度預計不會償還TCO貸款，這也將為現金流帶來額外提振。

TipRanks數據顯示，Byrne在超過12,300名分析師中排名第409位，評級成功率為56%，平均回報率為17.5%。

FX168點評

這篇分析的核心在於，能源股仍被視為兼具防禦屬性和現金回報能力的配置方向。康菲石油、能源轉移和雪佛龍都擁有較強現金流、明確派息政策和相對可見的業績路徑，因而在市場波動加劇時更容易獲得資金青睞。短期來看，投資者將繼續圍繞OPEC供給、油價、天然氣項目進展以及二季度財報驗證盈利韌性；中期則要觀察這些公司能否把現金流優勢持續轉化為派息增長和估值修復。