金吾財訊 | 中信證券研究指，《2026年版國家基本藥物目錄》於7月9日正式發布，將於9月1日起實施。本次目錄總品種數擴至794種，新增116種。本次調整最大的亮點是首次打破基本藥物排斥高價創新療法的慣例，將國產1類創新藥、GLP-1、單抗及靶向抗腫瘤藥等納入目錄，釋放了強烈的支持創新藥發展的政策信號，進一步拓寬了創新藥進入基層和基本用藥體系的渠道，為國內創新藥產業高質量發展提供了明確的政策支撐和市場空間。同時，新版目錄大幅強化了慢病代謝管理和基層用藥的可及性，劑型分類與國際指南及藥典全面接軌。該機構認為，本次新版基藥目錄新增藥物均已屬於醫保藥品，隨着基藥與醫保的深度協同聯動，有望極大加速創新藥的基層落地，醫保控費與創新回報形成良性循環。風險因素：藥品研發失敗或進度不及預期風險；醫保控費降價超預期風險；市場競爭日益加劇風險；醫藥行業政策調整超預期風險；個股業績不達預期風險。