金吾財訊 | 港股早盤高開高走，三大股指均升逾1%。截至午間收盤，恒生指數上漲1.46%；國企指數漲1.16%；恒生科技指數漲1.39%。藍籌中，信達生物(01801)漲9.72%，中國生物製藥(01177)漲6.26%，石藥集團(01093)漲5.80%，藥明康德(02359)漲5.44%，藥明生物(02269)漲5.39%；跌幅方面，中芯國際(00981)跌2.17%，金沙中國有限公司(01928)跌1.37%，中國人壽(02628)跌1.33%，中國石油化工股份(00386)跌1.19%，中國石油股份(00857)跌1.15%。板塊方面，創新藥概念盤中全線揚升，截至發稿，科倫博泰生物(06990)漲10.90%，歐康維視生物-B(01477)漲10.88%，康方生物(09926)漲9.96%，信達生物(01801)漲9.72%，藥明合聯(02268)漲9.32%。興業證券新近研究指，在海外大藥企專利懸崖壓力、中國創新藥研發優勢及國內政策鼓勵創新背景下，出海高景氣有望延續，板塊正由「估值驅動」轉向「業績+全球化兌現驅動」，已BD品種後續海外三期、上市及商業化分成有望成為重要催化，重點關注具備差異化創新能力、全球BIC潛質及單品放量能力的創新藥企業，同時關注銷售能力強、創新轉型順利並具備出海預期的穩健型藥企。國金證券研究亦表示，目前國內創新藥包括臨床Ⅲ期、NDA(申報上市)、或批准上市在內的後端管線數量持續擴容，疊加優先審評、附條件批准等通道加速新適應症落地，供給端支撐國內創新藥市場持續放量。醫保談判常態化吸納創新品種，持續打開創新藥院內放量空間；且近期新版基藥目錄擴容，大幅拓寬創新藥基層終端渠道。該機構認為，國內龍頭藥企正形成「高研發投入—豐富管線—產品商業化—反哺研發」正向循環，創新藥收入佔比穩步提升，行業整體盈利彈性持續釋放，迎來多年維度的業績兌現窗口。該機構持續看好國內創新藥出海β向上可持續性，提示投資者關注2027年起衆多前期已達成BD的分子將在海外開啓商業化新周期所帶來的投資機會。同時，持續看好國內創新藥步入業績兌現黃金窗口，看好整體港股創新藥板塊因資金結構性切換帶來的潛在估值修復機會。豬肉概念走強，牧原股份(02714)漲3.95%，中糧家佳康(01610)漲3.74%，德康農牧(02419)漲3.51%。華源證券表示，最新7月12日湧益豬價11.33元/kg，二育欄舍利用率回升至40%，出欄均重小幅上升至128.03kg，7kg仔豬價格回升至224元/頭。向後看，供應壓力仍在但邊際趨緩，全年供應節奏呈"弱恢復一再強收縮"的波動格局，但仍需警惕一致行為出現的供應壓力。周期維度看，Q1能繁已實質性去化，行業已有三個月低於現金成本、自繁自養深度虧損超300元/頭，Q2產能去化加速確定性較高，第三方機構湧益6月能繁按月-0.91%(上月-0.85%)去化壓力明顯。豬價底部大概率已現，預計周期臨近上行。個股方面，長飛光纖光纜(06869)盤初一度飆升16.57%，午間收漲3.31%。消息面上，該公司昨晚發布中期業績預增公告，預計2026年半年度實現歸屬於上市公司股東的淨利潤約為人民幣24.00億元到人民幣30.00億元，與上年同期相比，將增加人民幣21.04億元到人民幣27.04億元，按年增長711%到914%。預計2026年半年度歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤約為人民幣20.00億元到人民幣26.00億元，與上年同期相比，將增加人民幣18.62億元到人民幣24.62億元，按年增長1349%到1784%。公告表示，報告期內，得益於算力數據中心的加速建設，國內外新型光纖光纜產品需求持續增長，行業供需結構不斷改善。公司充分利用全球領先的行業地位，緊抓國際市場機遇，大力拓展算力數據中心相關業務，實現了核心客戶的拓展、產品結構的優化及盈利能力的提升，公司經營業績按年增長。MiniMax(00100)盤中反覆拉升，午間收漲14.96%。消息面上，據新近公告，公司已於年7月14日完成配售3560.00萬股A類普通股，每股配售價為268.00港元。本次配售股份佔配售前已發行股份(不包括庫存股份)總數約3.14億股(含A類及B類)的11.35%。配售完成後，公司已發行A類普通股(不包括庫存股份)由2.33億股增至2.68億股。此外，MiniMax創始人兼CEO閆俊傑近日發布內部信回應近期股市波動稱，即日起，直到公司實現AGI的那一天，他將不再從公司領取任何薪酬。未來四年，他將拿出個人名下相當於公司總股本4%的股份，用於激勵長期與公司並肩作戰、共同創造價值的團隊成員；同時拿出1%的股份設立專項基金，持續支持相關開源社區的發展。國泰海通證券認為，傳統行業在逐步企穩；面向巨大的市場需求與較大的中美算力差距，中國新興產業投入也將提速；此外，中國具有競爭力的製造業在走向全球，跨國公司湧現與ROE提升，2026年中國增長的預期有望出現上修。 港股將受益於中國內地強勁而有韌性的經濟表現，建議超配H股。