SpaceX，市值一度超過亞馬遜。甚至在短暫的巔峯時刻，其估值還高於微軟。或許未來某天它能重回這一高位，但目前該股自IPO上市後的峯值估值已暴跌38%。

　　有幸在上市之初分到配售額度的投資者，截至撰稿時賬面收益看着尚可，僅有0.8%的浮盈。但債券持有人的處境又如何？

　　受各大超大規模科技企業集中發債衝擊，SpaceX這批2056年期債券發行時，較同期限美國國債溢價高達175個點子。誠然，這一定價低於此前市場傳聞的初始200個點子發行溢價。但正如媒體債務資本市場專欄科普內容所說：承銷方先放出極具吸引力的初始定價區間吸引投資者認購，簿記建檔階段再小幅收緊溢價，是債券發行市場的常規操作。

　　此前我們也曾報道，這筆總額250億美元、覆蓋多個期限段的基準債券上市後頭兩個交易日行情慘淡。今日覆盤盤面可以發現，開局不利僅僅是序幕，後續行情更是一瀉千里。

　　如果你當初獲配了1億美元SpaceX2056年期債券，短短不到一個月，這筆資產就從1億美元縮水至9070萬美元。誠然，長期美債價格普遍走低，長端債券的整體拋售行情對此造成了一定拖累。但SpaceX2056年期債券的信用利差——也就是投資者為承擔違約等各類風險所獲得的額外收益率，已從發行初期的上浮175個點子大幅走闊至231個點子，這一因素是價格下跌的主因，貢獻了超過三分之二的跌幅。

　　對於不熟悉債券市場的人來說，如此幅度的利差走闊實屬罕見。自6月末該債券納入美銀洲際交易所債券指數後的九個交易日內，僅看這段表現，SpaceX 2056年期債券已是所有美元BBB級基準債券裏表現最差的標的。

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP

責任編輯：江學思