智通財經APP獲悉，今日港股三大股指全線走強，恒科指盤中一度漲逾3%表現最好。AI重磅消息集中釋放，疊加海外流動性改善預期，港股互聯網板塊集體拉升；海外市場"去槓桿"進程持續傳導，科創50ETF連日走低。截至收盤，恒生指數漲1.33%，報25008.6點，全日成交額3228.92億港元；恒生科技指數漲1.98%，報4834.44點。港股ETF方面，按規模排序居前的產品中，盈富基金(02800)收漲1.43%，報25.46港元；南方兩倍做多海力士(07709)收跌21.32%，報56.48港元；南方恒生科技(03033)收漲2.15%，報4.748港元。

行業表現

1.AI重磅消息集中釋放，疊加海外流動性改善預期，港股互聯網板塊集體拉升，相關ETF漲幅居前。截至收盤，港股互聯網ETF華寶(513770.SH)漲4.41%，報0.379元；港股通互聯網ETF易方達(513040.SH)漲3.65%，報0.995元；港股通互聯網ETF富國(159792.SZ)漲3.34%，報0.619元。

AI重磅消息集中釋放，阿里千問大模型深度集成至蘋果中國版系統生態，騰訊混元大模型全球調用量登頂，為港股互聯網板塊上行提供強勁支撐。高盛觀點認為，當前A/H股科技分化已達歷史極值，建議逐步增持港股大型互聯網公司。核心邏輯在於，港股互聯網在基本面、估值及流動性等多維度上有望縮小與A股硬科技的差距。未來幾個月港股互聯網龍頭股表現將趨於改善，市值較大的龍頭科網已進入觀察區，估值彈簧壓縮後具備自發彈起動力。

美國6月PPI繼CPI後意外走弱，海外流動性改善預期。東方財富認為，在等待7月底Google率先開啓超大規模雲廠商財報驗證的真空期內，港股互聯網龍頭公司已具備階段性修復基礎。邏輯核心不止於「港股便宜」，而且中美AI資產賠率正在重新平衡。在此驗證結果落地前，資金存在從高位硬件切向低估值互聯網龍頭的動力，美元加息預期降溫進一步提供流動性支撐。

2.海外市場"去槓桿"進程持續傳導，科創50ETF連日走低。截至收盤，南方科創板50(03109)跌4.91%，報17.82港元；博時科創50(02832)跌4.66%，報13.3港元；PP科創50(03151)跌4.57%，報12.95港元。

海外市場"去槓桿"進程持續傳導，韓國政府就單股槓桿ETF對股市衝擊研究應對方案。國金證券指出，A股及海外科技股大幅調整的直接觸發因素在於海外交易端在去槓桿，A股間接跟隨。中金財富期貨認為，高位科技股延續震盪，科創板指數仍大幅回落，導致主要寬基指數均較為弱勢。海外AI敘事的強度遠超預期，尤其是資本開支尚未看到明顯減弱得情況下，美股納斯達克指數並未展開實質性的調整。預計指數這種大漲大跌反覆交替的情況短期內難以改變，市場高波動的狀況未明顯緩解。

值得關注的是，據7月16日市場媒體報道，韓國金融服務委員會宣佈針對單一股票槓桿ETF的監管措施。其中，單一股票槓桿交易保證金要求被收緊，最低保證金從1000萬韓元提高至3000萬韓元，且僅認可現金作為保證金。此外，韓國將禁止新的單一股票槓桿產品上市。韓國教保生命保險(Kyobo Life Insurance)主動權益管理主管Jason Minsang Kam表示，更嚴格的准入要求預計將限制部分散戶參與高槓杆產品，從投資者角度來看，有望對緩解短期市場波動產生積極作用。

機構觀點

滙豐晉信基金許廷全指出，當前，港股處於震盪復甦階段，相較其他市場，下行風險相對較低，估值較低。隨着未來外部風險負向情緒降低，企業盈利出現修復，上行空間與機會將進一步打開。資金若出現再平衡，有機會見到資金迴流。

招商證券認為，近期港股市場大幅反彈，主要催化來自於阿里的業績preview，研報認為港股基於超跌反彈的修復或已告一段落，市場進一步上行的動力來自於港股整體盈利的上修，以及頭部大廠AI收入佔比的提升，這都需要等到即將到來的半年報期進行驗證。

ETF動向

1.N科創人工智能ETF嘉實(589410.SH)首日上市，收跌2.62%，報0.928元，成交額6959萬元；跟蹤上證科創板人工智能指數，聚焦科創板人工智能軟硬件板塊，包含AI芯片、算力、軟件等科創AI相關上市公司。

2.港股通金融ETF易方達(159091.SZ)首日上市，收跌0.60%，報1元，成交額1.48億元；基金跟蹤中證港股通內地金融指數，佈局港股內地銀行、保險等港股金融板塊龍頭企業。

3.N紅利低波ETF國泰海通(560730.SH)首日上市，收跌1.38%，報1.002元，成交額3.63億元；基金跟蹤中證紅利低波動指數，重倉多為高股息藍籌。