金吾財訊 | 海底撈(06862)震盪走高，截至發稿，最新報11.61港元，漲幅4.13%，成交額1.09億港元。消息面上，國元國際最新研報披露，據其跟蹤海底撈2026年上半年的月度運營數據，公司26M1-M4翻台率實現按年正增長，但26M5-M6翻台率按年有所下滑，預計26H1公司翻台率為按年正增長。門店拓展方面，該機構表示，公司門店佈局秉持提質增效原則，核心工作為持續優化現有門店運營質量，尋找優質長期合作的加盟商，預計26H1海底撈直營店淨關閉高個位數，加盟店淨增低雙位數。外賣業務方面，公司2026年開年以來外賣業務增速強勁，外賣業務增長主要由下飯火鍋菜品類帶動，佔外送收入已經超過7成。公司外賣業務主要往豐富產品品類及堅持極致質價比策略兩個方面推進，預計2026年全年將繼續保持2025年的增幅(按年+110%)，為公司帶來新的收入與利潤增量。該機構特別提到，公司「紅石榴計劃」已啓動近兩年，新品牌孵化堅持先跑清店型再陸續開店的原則，25年僅少數品牌有所盈利，今年4月楊利娟女士迴歸後，開始統籌推進「紅石榴計劃」，預計後續投入資源會加大且更加聚焦。