金吾財訊 | 華泰證券表示，受「嚴控增量」政策基調影響，1H26全國涉宅用地供求雙向收縮，但核心城市熱點地塊競爭卻更加激烈，銷售端的「K形分化」已蔓延至土地市場。受供應節奏影響，頭部房企拿地強度有所回落，仍然高度聚焦核心城市。往前看，若下半年核心城市供地增加，頭部房企拿地強度或將有所修復，但謹慎聚焦的拿地戰略大概率延續，這意味着土地市場的「K形分化」亦將持續演繹。當前主流地產股估值重回歷史低位，或創造了較好的佈局窗口。該機構繼續看好深度佈局新興產業的一線和強二線城市率先復甦。