Oppenheimer在IBM發布令人失望的第二季度初步業績後，將該股評級從「跑贏大市」下調至「持股觀望」，並撤回了此前350美元的目標價。此次下調發生在IBM遭遇至少自1968年以來最大單日跌幅之後——周二該股盤中一度暴跌26%，收盤跌25%，創下公司上市以來最大單日跌幅。

　　IBM公布的初步數據顯示，第二季度營收為172億美元，按年增長1%，遠低於分析師預期的約179億美元。調整後每股收益為2.93美元，同樣不及市場普遍預期的3.01美元。各業務板塊全線承壓：軟件業務收入增長5%，遠低於Oppenheimer預估的12%；基礎設施收入下降7%，降幅超過預期的5%；諮詢業務基本持平。

　　IBM首席執行官Arvind Krishna在致投資者信中承認公司「執行不到位」，並將業績缺口歸因於多個因素：客戶資本支出在6月下旬急劇轉向服務器、存儲設備和內存等硬件採購，以規避供應緊張和預期漲價帶來的成本壓力；與大型機相關的交易處理軟件表現疲軟；多筆大額交易在季末未能如期完成簽約。

　　Oppenheimer分析師Param Singh在報告中指出，Red Hat、HashiCorp和Confluent等業務雖有亮點，但不足以抵消整體疲軟。Singh認為，「多頭邏輯需要更長時間才能兌現」，IBM要在2026年和2027年實現軟件業務兩位數增長面臨較大挑戰。

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責任編輯：張俊 SF065