高盛集團本利·斯奈德（Ben Snider）研究團隊最新發布的策略報告指出，美股中長期走勢仍將由企業盈利增長主導，但若聯儲局未來啓動加息，股市短期內將面臨階段性回調壓力。

　　歷史數據顯示，在過去數十年的七輪加息周期開啓後，標普500指數在隨後三個月內的平均回報率為-2%。但在上述七輪周期中，首次加息後12個月的標普500指數平均回報率則達到9%；除2022年加息周期外，其餘各輪周期在首次加息12個月後均錄得正收益。

　　報告指出，資產負債表薄弱的個股近期走勢與聯儲局利率預期高度綁定，此類權益資產對貨幣政策前景的變動仍保持高度敏感。具體來看，高浮動利率債務股票組合（GSXUHIFL）近期與短期利率表現出顯著的相關性。

　　高盛進一步強調，當前美國股票市場已基本消化了短期加息預期。未來若聯儲局貨幣政策轉向鴿派，或將成為催化股市上行的利好因素。

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責任編輯：龍運翔