金吾財訊 | 中泰國際研報指，國家衛健委7月9日介紹2026版基藥目錄，調整後的新版目錄共收錄藥品794種，較2018年版新增116種，擴容幅度較大。本次調整納入了16種創新藥，其中包括4種1類創新藥。此外，本次調整的其餘特點包括：1)新增品種聚焦發病率較高的慢病領域，包括5種糖尿病、4種高血壓、8種消化道疾病用藥。2)兒童用藥保障力度大幅升級：此次新增兒童適宜品種31種，其中包括兒童專用藥品5種。3)堅持中西醫並重，新增中成藥品種48個，主要聚焦在心繫、肺系、腦系、婦科等中醫優勢病種。該機構指，由於國家醫保目錄主要是滿足基本用藥需求，因此原來以經典老藥居多，本次首次納入創新藥，體現政府對優質創新藥的大力支持。此外，糖尿病、高血壓、消化道等剛需領域的藥品與兒童用藥也獲重視。國家衛健委初步測算表明新版基藥目錄藥品的用量佔全國公立醫療衛生機構配備藥品使用總量的71%，因此該目錄是醫療機構配置藥品的重要依據，被納入基藥目錄有助推動銷量提升。尤其值得注意的是，本次新增的4種I類創新藥中包括兩款國產藥，分別是榮昌生物(09995)的自免藥物泰它西普與康諾亞(02162)的自免藥物司普奇拜單抗，該機構認為這兩款產品的銷售將獲益。港股醫藥行業近月經歷了醫療反腐及美方將藥明康德(02359)列入其根據1260H條款認定的「中國軍工企業」正式更新版名單等事件，恒生醫療保健指數5-6月總共下跌約16.0%並跑輸恒生指數，但創新藥與CXO板塊龍頭企業的營運情況良好。該機構認為信達生物(01801)、翰森製藥(03692)、中國生物製藥(01177)、榮昌生物(09995)的產品銷售收入將穩健增長，石藥集團(01093)將迎來業績拐點。本次被納入基藥目錄的泰它西普為榮昌生物的核心產品，因此本次調整對榮昌生物有利。CXO板塊的藥明生物(02269)與藥明康德(02359)訂單情況良好，沒有受美方態度的影響，因此該機構認為以上創新藥與CXO板塊的龍頭企業值得關注。