金吾財訊 | AI芯片板塊普遍承壓，高通 (QCOM) 跌 0.86%，英偉達 (NVDA) 跌 1.08%，台積電 (TSM) 跌 1.22%，百度 (BIDU) 跌 1.96%，思科 (CSCO) 跌 2.44%，恩智浦 (NXPI) 跌 2.86%，特斯拉 (TSLA) 跌 2.88%，博通 (AVGO) 跌 2.89%，萊迪思半導體 (LSCC) 跌 4.30%，美國超微公司 (AMD) 跌 4.10%，英特爾 (INTC) 跌 4.48%。消息面上，國際投資者正減少對亞洲芯片主要製造商台積電、SK海力士、三星電子的公司的押注。富達國際、貝萊德等機構紛紛對其漲勢的可持續性表示擔憂。有分析稱，指數集中度加劇、以及對相關股票的槓桿性押注不斷增多放大了股價波動。富達國際的多資產組合經理Caroline Shaw表示，指數集中化的加劇、以及對韓國芯片製造商的槓桿性押注不斷增多放大了股價波動，這些是「沙中標記」，即「我們用來判斷市場是否已經過度」的參考指標。貝萊德投資研究所全球首席投資策略師Wei Li也同樣指出，該公司「目前很樂意獲利了結」，並將新興市場股票的權重降低至略高於基準指數的水平，因一些大型芯片和內存企業股價大幅波動。數據顯示，今年以來，外國投資者已出售了價值1000億美元的韓國股票，導致韓元兌美元匯率走低，因為部分投資者已經達到了投資組合集中度上限門檻。還有一些投資者認為，新興市場當前主導的企業所屬行業與美股核心權重股高度趨同，這實質上侵蝕了將資產配置於發展中經濟體的核心邏輯之一——分散化投資——的價值。例如，Redwheel公司新興與前沿市場聯合負責人James Johnstone表示，「歷史上，新興市場被視為風險和收益的分散渠道，但如今，半導體芯片製造商已佔據美國及新興市場指數中的重要份額。」他指出，「每當出現這種高濃度的要素時，往往就能稱得上是周期的頂點。周期總是以兩種方式之一結束：要麼需求下降導致價格暴跌，要麼供給增加導致價格暴跌。」