重寫首段，全文補充財報電話會議中的評論，更新股價

Rajesh Kumar Singh/Shivansh Tiwary

路透芝加哥7月10日 - 達美航空（DAL.N）周五試圖向投資者保證，儘管燃油成本有所回落，但今年在燃油價格衝擊期間實現的票價漲幅仍能維持。此前，該公司重申了全年盈利預測，並給出了好於預期的第三季度展望。

作為首家公布業績的美國主要航空公司，其預測為夏季旅遊旺季之後的出行需求提供了早期參考，並重點關注隨着燃油成本從今年的高位回落，航空公司能否維持較高的票價 (link)。

不過，這家總部位於亞特蘭大的航空公司警告稱，儘管預計收入強勁勢頭將持續至年底，但燃油價格波動仍是一個主要風險。

隨着投資者權衡樂觀的需求評論與再度浮現的燃油價格風險，達美航空及其他美國主要航空公司的股價均出現下跌。

達美航空股價午盤下跌2%，而美聯航 UAL.O、美國航空 AAL.O 和西南航空 LUV.N 的跌幅則在1%至2%之間。

雷蒙德·詹姆斯（Raymond James）分析師薩萬蒂·西斯（Savanthi Syth）表示，達美航空對2026年的預測是基於上周的燃油遠期曲線得出的，當時美伊衝突尚未升級，布蘭特原油遠期曲線尚未走高。

受美伊局勢再度緊張影響，美國現貨航空燃油價格已攀升至每加侖3.10美元，這是自6月中旬以來首次重回3美元大關。不過，當前價格仍遠低於4月初每加侖約4.88美元的高點。

達美航空預計，今年其燃油支出將比去年增加約40億美元。對於第三季度，該公司假設燃油價格約為每加侖3.15美元。

該航空公司表示，其本季度承擔了史上最高的季度燃油費用，總計44億美元，較上年同期增加了近20億美元。

各航空公司今年春季曾上調票價，以抵消因伊朗局勢導致的航空燃油價格飆升，但這些漲幅尚未完全覆蓋成本損失。

達美航空的經調整稅前利潤率較上年同期下降了4個百分點。該公司表示，本季度已收回約60%的燃油成本增幅，這一速度快於歷史水平，並預計本季度將收回更多。

首席執行官埃德·巴斯蒂安表示，持續的燃油價格波動和行業回報疲軟，應有助於維持當前的營收勢頭，即使燃油價格有所回落也是如此。

達美航空預測2026年經調整後每股收益為6.50至7.50美元，高於LSEG調查的分析師預期的5.97美元。該公司預測第三季度經調整後每股收益為2.00至2.50美元，而分析師平均預期為2.02美元。

第二季度經調整後每股收益較上年同期下降26%，至1.56美元，但仍高於分析師預期的每股1.48美元。

票價上漲勢頭持續

達美航空的業績表明，航空公司正通過定價而非運力擴張來推動營收增長。

該航空公司報告稱，第二季度收入增長近14%，而運力僅增長約1%。

每可用座位英里客運收入——這一指標反映達美航空每座位英里運力所產生的收入——在第二季度較上年同期增長了11%。

公司高管表示，鑑於燃油及非燃油成本的通脹壓力，航空業「別無選擇」，只能維持當前的定價和營收勢頭。巴斯蒂安指出，在當前燃油價格水平下，低成本航空公司僅為實現收支平衡，仍需將票價上調約5%。

夏季後的考驗

分析師指出，對航空公司而言，更大的考驗將在9月勞動節假期之後到來，屆時休閒旅遊需求通常會有所減弱。

他們警告稱，第四季度的運力規劃仍是當前票價堅挺面臨的最大風險。如果航班量一次性恢復過多，航空公司可能會削弱其在燃油衝擊期間所獲得的定價優勢。

首席財務官埃裏克·斯內爾表示，如果需求惡化——就像第二季度那樣——航空公司可以及時調整航班計劃。