金吾財訊 | 腦機接口板塊走高，南京熊貓電子股份(00553)漲7.95%，聯想集團(00992)漲4.66%，心瑋醫療-B(06609)漲1.75%，腦動極光-B(06681)漲0.56%，微創腦科學(02172)漲0.22%。方正證券表示，腦機接口作為「十五五」重點培育的新經濟增長點，正呈現三大技術路徑並行突破、臨床轉化全面提速的發展態勢。侵入式領域，階梯醫療、腦虎科技、等頭部企業今年將陸續進入註冊臨床階段；半侵入式領域，博睿康NEO系統已於2026年3月獲批上市，成為全球首款侵入式腦機接口三類醫療器械，主要臨床終點100%達標；介入式領域，心瑋醫療完成全球首例人體試驗，今年將啓動規模化臨床；非侵入式腦機接口依託無創優勢，已實現醫療消費工業多場景雙線滲透落地。技術迭代、產品場景驗證與支付端政策支持正共同推動行業進入「技術-商業化」元年。近兩年國家及地方層面出台密集政策引導和鼓勵腦機接口產業規範化、加速發展，且目前已有26個省市出台腦機接口相關收費細則，其中北京、浙江率先突破醫保支付報銷，隨着醫保端支付體系的搭建，助力醫療場景為突破口快速實現商業化落地。此外在孖展端，2026M1-5，國內腦機接口孖展總額就已突破44億元，相較於去年全年總額實現翻倍以上增長，孖展環境迎來空前熱度，且今年內，博睿康IPO申請已獲受理，強腦科技也有望年內上市，頭部企業進場有望帶來腦機接口賽道新一輪投資機遇。短中期來看，行業仍將迎來持續催化，包括非侵入式商業化情況、侵入式註冊臨床進展、行業臨床規範和醫保支付體系的完善以及Pre-IPO/IPO帶來的市場情緒，此外Neuralink的關鍵臨床節點也將持續掀起行業關注熱度。1）侵入式領域，建議關注博拓生物、三博腦科以及階梯醫療、腦虎科技等領軍企業；2）半侵入/介入式領域，建議關注心瑋醫療規模化臨床以及博睿康的上市和商業化進度；3）非侵入式領域，醫療場景關注規模化銷售能力突出的翔宇醫療、偉思醫療、誠益通、創新醫療、麥瀾德、愛朋醫療，以及消費場景已具備一定規模的強腦科技等。