智通財經APP獲悉，世界黃金協會發文表示，6月，全球實物黃金ETF流出約89億美元，所有地區均出現流出，其中北美地區基金流出規模最大，全球黃金ETF資產管理總規模(AUM)下降13%至5,260億美元，總持倉減少74噸至4,047噸。

上半年全球黃金ETF仍保持淨流入態勢，流入約80億美元。亞洲地區創下有史以來最強勁的上半年表現，主導了全球流入。北美地區是唯一出現流出的地區，歐洲地區黃金ETF則實現穩健流入。儘管上半年全球黃金ETF實現淨流入，但受金價下跌影響，ETF資產管理總規模仍下降6%，總持倉則小幅增加18噸。

各區域黃金ETF流量及總持倉

區域概覽

北美地區

6月，北美地區基金流出約55億美元；上半年，該地區黃金ETF淨流出量達77億美元，為自2013年以來最疲弱的上半年表現。

當月金價的顯著回調，是投資者削減黃金ETF配置的關鍵因素所在。新任聯儲局主席沃什釋放出鷹派信號(市場解讀如此)，同時美伊衝突推升通脹擔憂，市場對未來利率走高的預期隨之升溫。這一預期升溫推動實際收益率上升且美元走強，進而提高了投資者持有黃金的機會成本。

展望未來，北美地區黃金ETF流量有望趨於穩定。依據該協會《2026年全球黃金市場年中展望》中的宏觀市場共識情景，下半年金價表現或相對平穩；但在其他情景下，潛在催化因素可能正在醞釀突破。地緣政治、經濟增長和金融市場方面的不確定性依然存在。這一背景或將繼續支撐投資者的投資組合保護需求，進而維持黃金ETF作為戰略性避險配置的投資吸引力。

歐洲地區

6月，歐洲地區黃金ETF流出8.18億美元。該地區主要市場基金均現流出。該協會認為，金價走弱是投資者淨售出黃金ETF的主要驅動因素。

歐洲央行於6月加息25個點子，為2023年9月以來首次，加息理由是在美伊衝突持續的背景下，通脹擔憂有所上升。此舉可能令部分投資者對黃金望而卻步。

該地區上市的外匯對沖產品延續資金流出態勢，由於歐洲地區本地貨幣兌美元貶值，這一現象主要集中於瑞士。6月歐洲基金的整體流出規模也因此進一步擴大。

上半年，該地區上半年淨流入收窄至32億美元。

亞洲地區

6月，亞洲地區黃金ETF流出約23億美元，創下有記錄以來最疲軟的單月表現。

當月流出主要來自中國市場，因為A股上漲提振了投資者風險偏好，同時人民幣走強，放大了人民幣金價的疲弱表現。

6月日本市場黃金ETF也出現流出，因日本央行加息，推高了當地投資者持有黃金的機會成本。

印度市場則逆勢而上，由於本地投資者仍對金價保持樂觀，並將價格回調視為入場機會，當月印度市場基金實現淨流入。

上半年，亞洲仍錄得有史以來最強勁的上半年表現，以120億美元的淨流入量領跑全球。

其他地區

6月，其他地區黃金ETF流出約2.62億美元，澳大利亞基金流出約1.97億美元，南非基金流出約3,600萬美元。

上半年，其他地區淨流入約1.06億美元。

上半年表現空前

6月，全球黃金市場交易量有所回落。日均交易額月按月下降13%至3,730億美元。場外交易日均交易額下降13%至2,140億美元，仍遠高於2025年1,800億美元的日均水平。LBMA日均交易額下降14%至1,870億美元，但較2025年日均水平高出16%。交易所成交量日均交易額下降13%至1,530億美元。

唯一例外的是：黃金ETF市場日均交易額按月增長23%至69億美元，反映出投資者對黃金的交易興趣持續存在。

上半年，全球黃金市場流動性飆升至創紀錄水平，日均交易額達4,880億美元，創下該數據系列中最強勁的半年度均值。

各板塊日均交易額

全球市場表現普遍強勁，各板塊均創下有記錄以來最活躍的半年度水平。以LBMA為主導的場外交易日均交易額達2,490億美元，顯著高於2025年水平，凸顯機構投資者參與度之深。交易所成交量日均交易額達2,270億美元，較2025年均值高出22%，得益於投資者活動的高漲。

全球黃金ETF日均交易額達120億美元，較2025年增長73%。主要受到美國市場基金交易活躍度的推動：在宏觀經濟和地緣政治不確定性加劇的背景下，投資者紛紛轉向黃金

6月，COMEX黃金期貨淨多倉總量增長。COMEX 黃金期貨淨多倉總量按月反彈16%至538噸，創1月以來的月末最高水平。

值得關注的是，自6月初以來，儘管金價持續走弱，管理基金淨多倉卻一直呈上升態勢。

美國商品期貨交易委員會(CFTC)持倉數據分析，不同投資者群體之間存在顯著差異：非報告淨多倉(反映個人投資者參與度)在6月有所下降，其他可報告持倉(捕捉管理基金類別之外的大額交易)則按月增加16%。

上半年，管理基金淨多倉整體保持穩定。管理基金淨多倉年初至今僅下降43噸，投資者行為呈現分化態勢：個人投資者持倉大體跟隨短期價格波動，而大型交易者的持倉總體上自3月中旬以來保持穩定。