金吾財訊 | 華泰證券表示，根據該機構對全球31家半導體制造公司資本開支和25家半導體設備企業增長預期的統計，該機構預測：1）2028年全球半導體制造企業資本開支有望達到3,417億美元，較 2025 年的 1,681.0 億美元大幅增長 103.3%（實現翻倍）。資本開支的大幅上調直接傳導至設備端，2）2028年全球前道半導體設備市場（WFE）規模達到2,414億美元，較2025年增長約108%；3）2028年全球后道半導體設備市場規模約383億美元，較 2025 年的 161.6 億美元大幅增長 136.9%，按下游需求排序，存儲（+150%）> 晶圓代工（91.4%）。該機構指，該機構認為中國半導體設備市場在經歷了2023/2024的提前囤貨，2025/2026的去庫存之後，在長鑫、長存擴產的拉動下，2027年有望恢復強勁增長。以海外6家設備公司中國區收入與本土主要A股設備公司收入測算，預計中國設備市場規模2026-2028E約513/687/880億美元，對應按年約+7%/+34%/+28%，2028E國產化率達28%。據iFind一致預期及華泰測算，主要A股上市設備公司收入合計預計由2025年的約854億元增至2028E的約1,793億元（複合增速約+28%），2026年歸母淨利潤按年增速預計約+47%。