路透孟買7月1日 - 隨着油價迅速回落至伊朗戰爭爆發前的水準，以及穩定盧比匯率的措施發揮作用，投資印度這個亞洲第三大經濟體的主要疑慮獲得緩解，全球基金經理人正重新評估先前撤離印度股市的決定。

交易所數據顯示，近幾周全球基金的每日拋售明顯放緩。與此同時，Elara Capital的分析顯示，上周流向美國上市、以印度為投資標的的交易所交易基金(ETF)的資金一個多月來首次轉為淨流入。

「兩大主要阻力已有所緩解，」管理着約650億美元資產的William Blair Investment Management投資組合經理Todd McClone表示。

「在我們追蹤的市場中，印度屬於超賣最嚴重的市場之一，」他說，「這種宏觀形勢的改善，加上更具吸引力的估值溢價，進一步增強了採取行動的理由。」

印度近90%的原油需求依賴進口，這使其成為全球受中東石油衝擊影響最大的經濟體之一。高昂的能源成本，加上外資持續拋售印度資產，導致盧比在5月跌至歷史低點，從而壓低了外幣持有者的回報。

海外投資者表示，估值過高以及外匯和石油風險是他們將資本重新配置到其他地方的原因。印度失寵之際，全球資金正轉向科技股占主導地位的市場，韓國和台灣在人工智能熱潮中尤為受益。

據Copley Fund Research的數據，新興市場基金對印度的平均配置比重在4月降至10%以下，為2021年初以來首見，而這一比例在2024年8月曾達到17.5%的峯值。

不過，隨着匯率和原油價格壓力緩解，以及高科技股估值出現過高跡象，目前形勢可能正在發生轉變。

「我們在泛亞策略中已逐步減少對印度的低配，」管理着約4500億美元資產的M&G基金組合經理Vikas Pershad表示，「主要是通過加碼現有高信心持倉來實現的。」

他表示，通過縮減在韓國和台灣的持倉，釋放出了額外的資金。

**盧比回升**

盧比此前已持續數月承受壓力，如今不僅因原油價格回落而獲得喘息，還得益於央行為鼓勵美元流入所採取的措施。

印度盧比兌美元已從5月20日接近97的歷史低點回升至約94.50，成為6月份表現最佳的亞洲貨幣之一。

盧比走弱曾拖累美元回報率，導致MSCI印度指數 .dMIIN00000PUS 大幅落後於其他新興市場同業。

管理着2700億美元資產的Eastspring Investments股票收益部主管Christina Woon表示，她對印度市場的看法「正逐漸轉為樂觀」。

不過，許多基金經理提醒，市場要實現長期重估，仍需盈利的支撐。

「僅靠匯率穩定性改善和油價走低，短期內不太可能改變投資者對印度股市的看法，儘管這些因素可能會提供更有利的宏觀背景，」管理着約77億美元資產的Matthews Asia投資組合經理Peeyush Mittal表示。(完)