文章來源：匯通財經
SD/CAD在亞洲交易時段延續調整，匯價交投於1.4160附近，在前一交易日小幅回調後重新企穩反彈。當前匯價運行的核心邏輯來自美元與加元之間的雙向拉鋸：一方面美元受美國就業數據降溫影響承壓，另一方面加元則受到原油價格走弱的持續拖累。
從加元端來看，近期原油市場持續回落成為主要壓力來源。隨着中東地緣局勢緩和以及美伊外交進展推進，全球能源市場風險溢價明顯下降，油價重心隨之下移。作為典型商品貨幣，加元與原油價格高度相關，油價走弱直接削弱其基本面支撐。市場普遍預期，在能源通脹壓力緩解的背景下，加拿大央行未來政策立場可能進一步偏向寬鬆，這在中期層面繼續壓制加元表現。
儘管加拿大國內經濟數據略有韌性，但影響有限。最新製造業PMI升至53.0，較前值52.9小幅改善，顯示製造業仍處於溫和擴張區間。然而這一改善幅度不足以抵消能源價格下行帶來的外部衝擊，加元整體仍維持偏弱結構。
另一方面，美元走勢同樣受到宏觀數據擾動。美國6月非農就業僅增加約5.7萬人，明顯低於市場預期的11萬人，顯示就業市場明顯降溫。不過失業率意外回落至4.2%，較前值4.3%略有改善，使市場對經濟放緩的判斷出現分化。這種「就業弱但失業率穩」的結構，使美元未出現單邊下跌，而是維持相對韌性。
市場在當前階段呈現明顯的雙因素拉鋸格局：原油下跌壓制加元，但美元因經濟放緩預期而缺乏上行動能，使USD/CAD整體維持高位震盪結構，缺乏明確趨勢方向。
技術層面來看，日線結構顯示USD/CAD在1.4100上方維持震盪上行後的整理階段，整體趨勢仍偏多但動能有所放緩。上方阻力關注1.4250區域，該位置為前期高點與短期均線壓力帶，一旦突破可能打開向1.4320區域的延伸空間；下方支撐位關注1.4120附近，該區域為短期結構支撐與前期回踩低點密集區，若跌破可能回落至1.4050一線。
4小時圖來看，匯價在1.4200附近多次受阻，短期均線系統呈現走平跡象，MACD動能柱收斂，顯示多頭動能邊際減弱但尚未轉弱。短線若無法站穩1.4200上方，則可能進入1.4120—1.4200區間震盪；反之若美元重新走強，則仍具備向上突破的潛在動能。整體而言，短期維持震盪偏強結構，但趨勢延續性不足。
編輯總結：
USD/CAD當前走勢由原油回落與美國就業數據疲軟共同驅動，形成典型的雙向拉鋸格局。加元受能源價格下行壓制明顯，而美元因就業結構分化保持一定韌性，使匯價維持高位震盪。短期來看，USD/CAD缺乏單邊驅動，更多表現為區間整理；中期走勢仍將取決於原油價格趨勢以及聯儲局政策預期變化，若油價持續走弱且美元保持穩定，匯價仍有進一步上行空間。
責任編輯：朱赫楠