智通財經APP獲悉，興業證券發文稱，從PEG的角度來看，韓國科技性價比最高，其次是SOX、恒科、日本科技和創業板。科創板定價合理、並未高估。今年以來，Hyperscalers 26/27年Capex預期上修2000/3000億美元，而同期全球核心算力公司利潤上修3800/6900億美元（其中海外5家存儲公司就佔到了80%），近期市場波動較大。參考科網行情，行情中後期波動同樣顯著放大（98年底-2000年初，納指月平均波動率和跌幅超3%的交易日佔比顯著抬升）。

原文如下

1、從PEG的角度來看，韓國科技性價比最高，其次是SOX、恒科、日本科技和創業板。科創板定價合理、並未高估。

2、Mag7本月下跌超10%，我們發現今年以來其股價走勢與近期市場討論熱度較高的Token Expenditure Index高度相關。

3、今年以來，Hyperscalers 26/27年Capex預期上修2000/3000億美元，而同期全球核心算力公司利潤上修3800/6900億美元（其中海外5家存儲公司就佔到了80%）。

4、近期A股科技表現強於海外的現象令市場困惑。但我們發現在科網行情的「高潮」階段中(99年-00年)，受海外映射的日本科技同樣可以跑贏美股科技。

5、近期市場波動較大。參考科網行情，行情中後期波動同樣顯著放大（98年底-2000年初，納指月平均波動率和跌幅超3%的交易日佔比顯著抬升）。

6、我們此前指出，【Hyperscalers資本開支增速】是預判AI產業趨勢、指引AI行情存續的最簡單、有效的跟蹤指標。而【韓國（半導體）出口金額增速】則可以作為其高頻觀測指標。