智通財經APP注意到，根據貝萊德集團研究機構發布的 2026 年年中全球投資展望，該機構目前對新興市場股票持謹慎態度，並看好歐元區中短期國債。

對於新興市場股票，該機構給出的理由是 AI 敞口過度集中的風險；對於歐元區中短期國債，該機構則表示，在談及利率前景時，市場對政策的擔憂看起來有些過度了。

這家全球最大的資產管理公司已將未來 6 至 12 個月內對新興市場股票的看法從「增持」下調至「中性」。其理由是中國台灣省和韓國等高度暴露於 AI 相關企業市場的風險。

該資產管理公司旗下專注於投資研究的部門貝萊德投資研究所在報告中表示：「當多個市場都綁定在同一個價值鏈上時，地域多元化並不能降低集中度風險。正是這種集中度風險，導致我們下調了對廣泛新興市場股票的評級。」

上周，受科技股再度引發的拋售潮重創韓國股市，以及市場對聯儲局將更加鷹派的預期不斷升溫影響，新興市場股票遭遇了自 3 月初以來最慘烈的單周跌幅。MSCI 新興市場指數目前正邁向自 3 月以來的最差月度表現。

儘管如此，貝萊德對科技股佔市場很大份額的美國股市依然保持樂觀。

報告稱：「我們尋求通過美國科技股來獲得廣泛的 AI 風險敞口，這使我們超配美國股票。即便最終的贏家尚未明確，但許多贏家很可能誕生在那裏。」

該報告反映了貝萊德資深投資組合經理和投資高管的觀點。

在固定收益領域，該公司將歐元區中短期國債的評級從「中性」上調至「增持」，並表示投資者高估了貨幣政策將維持限制性(緊縮)狀態的時間。

贏家與輸家

與此同時，該機構對美國長期國債維持「減持」立場。這是因為，部分由 AI 基礎設施鉅額支出所引發的持續通脹，已經侵蝕了這些債券作為避險資產的角色。

報告指出，信用市場則幾乎沒有表現出系統性破裂的跡象，違約情況受到控制，且回收率依然具有實質意義。

在垃圾債券中，貝萊德更青睞評級較高的美歐垃圾債，而非投資級債券。在高評級債券中，它更傾向於短期公司債，因為與長期公司債相比，它們面臨的利率風險更小。

貝萊德投資研究所所長讓·博文在接受採訪時表示，AI 引發的變革可能會在信用債領域創造更多進行選擇性投資的機會。

他表示：「我認為該領域將會出現大得多的分化和 AI 顛覆，因此在這個板塊中，它將變成一個捕捉超額收益的故事。」