原標題：「中保」觀察|保險中介之殤！1元保險牌照，你敢買嗎？
來源：中保新知
幾家歡喜幾家愁。在保險中介市場，有人高峯慶賀，有人黯然失色。其中，曾經高調誕生的中美國際保險銷售有限責任公司就更為落魄了。
近日，人保壽險掛牌轉讓中美國際保險銷售100%股權，轉讓底價為1元的消息在保險業掀起了軒然大波。一家註冊資本達1.5億元的保險中介機構，卻只需要出價1元錢就能參與競拍，這樣的「反差」超乎一般人的認知與想象。
遙想當初保險中介市場排隊的大場面，可以說「一照難求」，一張保險中介牌照要價在3000萬元至4000萬元間，有的甚至更多。如今，廉價出售的場景不禁令人唏噓。
有人感嘆，從溢價到甩賣，保險中介到底怎麼了？保險中介牌照真的不香了嗎？其實不然，在中美國際保險銷售超低價轉讓的同時，另一家保險中介機構還保持着高價待沽的狀態。
6月25日，上海聯合產權交易所披露，中通陽光保險經紀有限公司100%股權掛牌轉讓，轉讓底價12865.77萬元。
如此截然不同的命運背後，反映了怎樣的保險中介現狀？
天壤之別
兩家保險中介機構不同轉讓價格的背後，與其各自的經營現狀有很大關係。
據悉，中美國際保險銷售雖然註冊資本達1.5億元，有着10家分支機構，但實際來看卻揹負着2000多萬的債務。北京產權交易所披露信息顯示，截至2025年底，中美國際保險銷售資產規模為1796.91萬元，負債總額2510.31萬元，所有者權益為-713.41萬元，淨利潤為-142.4萬元。截至2026年3月末，其資產總計1778.21萬元，負債為2518.86萬元，所有者權益為-740.65萬元。也就是說，這家保險中介公司早已資不抵債了。
這是2014年由中國人保集團與美國國際集團（AIG）精心打造的國際化保險中介機構，成立之初，風光無限，雙方期待本土化與國際化完美結合，但最終水火難融而分道揚鑣。在2020年之後，中美國際保險銷售從此沉寂無影。
誰若受讓競拍成功，按照轉讓交易條款，需在協議生效五個工作日內代為清償該中介機構全部存量欠款，其中包含人保壽險本金1692.6萬元、關聯企業保互通欠款440萬元，疊加未結清職工薪酬125.99萬元，合計2258萬元。
再看中通陽光保險經紀，註冊資本為5000萬元，由中國通信服務湖南公司全資持有，實控人為中國電信集團。2025年，中通陽光保險經紀營業收入4849.16萬元，淨利潤754.75萬元，資產總計8146.55萬元，所有者權益5708.15萬元。2026年前4個月，其淨利潤為190.39萬元。
很明顯，中通陽光保險經紀的經營狀況良好，這也成為中通陽光保險經紀能夠要價近1.29億元的「底氣」。
需要注意的是，中通陽光保險經紀的業務主要來自於通信行業，後續的股權轉讓可能會對現有的關聯方業務及與關聯方有關的業務帶來影響。而且，這已是中通陽光保險經紀第二次登陸產權市場轉讓股權，第一次轉讓底價為1.37億元，當時無人接盤。如今，再次被掛牌且小幅降價，是否能找到接盤者，仍有很大不確定性。
從個例到現象
其實1元的「底價」並不是第一次在保險中介的舞台上出現。
2023年11月，卡行天下保險經紀首次在阿里資產拍賣平台開拍，最開始的起拍價為5000萬元，但無人競拍，後來起拍價一路下調，歷經2500 萬元、1250萬元、625萬元、312.5萬元、156.25萬元、78.12萬元、39.06萬元、19.53萬元等。去年3月份，該股權以1元起拍價第10次登上拍賣台，最終以7.1萬元成交。
從5000萬元到7.1萬元，天壤之別。在這變化的背後，恰恰是保險中介市場變天的現實寫照。
近年來，保險中介市場迎接資本相擁擠入的「盛況」不在，取而代之的是公司註銷、股權轉讓、甚至悄然失聯，在此過程中，保險中介機構數量不斷縮減。
金融監管總局披露數據顯示，2024至2025年間，全國累計查處吊銷註銷保險中介集團3家，保險專業中介法人機構57家；清退保險專業中介分支機構3730家，保險兼業代理機構226家。另有數據顯示，2026年至今，已有7家專業保險中介機構退場。
還有一些保險中介公司股權在被轉讓的路上。例如，上海鯨禧保險經紀有限責任公司100%股權在北京產權交易所轉讓，北京國騰衆保保險經紀有限公司100%股權在北京產權交易所轉讓，此前寶誠保險銷售100%股權、貴州中陽保險代理90%股權等被拍賣。
也有部分保險中介機構消極對待、悄然失聯，引來監管的調查。例如，6月25日，深圳金融監管局發布一則行政處罰調查通知書公告，對海雲保險代理（深圳）有限公司未按規定繳納2023年保險專業中介機構監管費、未向該局報告繳存保證金或者投保職業責任保險等行為進行立案調查。因為海雲保險代理已無法通過其他方式聯繫到，於是只能通過發布通知書的方式告知。此前，安傑保險代理、遠景保險銷售在這方面已經樹立了「榜樣」。
對此，業內人士分析稱，隨着保險業監管趨嚴、市場競爭加劇，越來越多缺乏核心能力的中小中介機構生存空間被擠壓，於是上演大批保險中介「消失」的景象，或主動、或被動退出市場。
誰是壓垮中介的稻草
遙想當年，保險擴張時期，資本競相奔赴，保險中介成為很多資本的「敲門磚」，這也拉高了保險中介牌照的價格。據悉，當時行業相傳，一張保險中介牌照要價在3000萬元以上。然而如今，香餑餑成為了燙手的山芋，「保險中介牌照」賣出白菜價，市場出現明顯分化。
出現這一情況，就要從保險中介市場的整治說起，尤其是「報行合一」在經代渠道的落地，更成為壓在中介機構身上的一根稻草。
2022年6月，原銀保監會曾下發《關於印發保險中介機構「多散亂」問題治理工作方案的通知》，要求全國範圍內的保險中介機構進行自查整改，對「多散亂」機構加大清退力度。並圈定了三類重點清退機構，包括清理、清退「無人員、無場所、無業務」的保險中介機構；清退不符合現行監管要求的保險中介機構；清理對分支機構管控失序、存在「加盟」「掛靠」等行為的法人保險中介機構，並清退相關分支機構。
2024年，金融監管總局又啓動「保險中介清虛提質三年行動」，通過依法依規分類別、有步驟出清不符合監管要求、非正常經營的保險中介機構，嚴肅查處違法違規行為，對嚴重擾亂市場秩序的機構依法吊銷業務許可證等措施來推動保險中介向專業化、規範化轉型。
清理整頓的一系列動作，促使保險中介市場的格局開始變化。之後，經代渠道「報行合一」落地後，中小中介洗牌的節奏進一步加快。有行業資料顯示，在「報行合一」政策影響下，經代渠道佣金水平在政策全面落地後降幅超50%，部分產品佣金率甚至下調40%—50%。在此背景下，中小保險中介機構因缺乏議價能力，佣金收入近乎腰斬，生存岌岌可危。
一邊是監管清虛，一邊是「報行合一」，在此生存壓力下，保險中介市場加速分化。
此前，原北京銀保監局曾下發《支持和規範管理型保險中介業務發展工作方案（徵求意見稿）》，其中指出擬規範有序開展管理型保險中介業務；原深圳銀保監局也曾下發《關於推動構建新型保險中介市場體系的實施意見》，明確將培育一批高素質的保險專業中介公司，形成可供借鑑的高水平改革成果。
如此來看，管理型保險中介業務、高素質保險中介公司，這是未來保險中介發展的一個方向。有保險中介機構高管認為，專業中介機構要重視對經紀人的投入，只要隊伍發展穩定，公司可持續發展就有希望。
麥肯錫也認為，中介機構還可利用突破性制度創新，比如更靈活的激勵機制，吸引高端人才加入，從而打造精英化、職業化經紀人團隊，解決中高端客戶群供需錯配問題。
未來的保險中介，需要合規，也需要創新，需要專業，更需要特色，這是生存的關鍵，也是突圍的重要路徑。這一通道，不再是銷售的通道，而是產品創新與服務創新的通道。
責任編輯：秦藝