智通財經APP獲悉，總部位於日本的大型汽車製造商本田汽車(Honda Motor)首席執行官三部敏宏周五在該公司年度股東大會上為公司糟糕的虧損財務表現向股東們道歉後，獲得了股東們一致支持，得以連任這家日本汽車製造巨頭的董事會成員。這位CEO在股東大會上表示，本田正尋求從代價高昂的戰略失誤中恢復過來。該公司上月公布了七十年來首次年度層面的虧損，受到戰略失敗的電動汽車業務超過90億美元重組成本以及中國競爭對手們施加的巨大競爭壓力的重大拖累。

本田CEO為公司虧損道歉，在年度股東大會上贏得投資者們支持之後，本田股價周五在日本股市呈現出相對積極走勢，盤中漲幅一度超過2%。本田汽車美股ADR(HMC.US)在美股ADR夜盤市場交易中，漲幅約2.5%。作為對比，由於此前不久公布了70年來的首度經營與淨虧損，其ADR交易價格今年以來跌近10%，大幅跑輸標普500指數，市值縮水至約340億美元。

股價層面的積極反應，本質上也不是投資者們積極獎勵「道歉行為」，而是市場在重新定價本田進入「虧損出清+盈利修復+戰略重心回擺」的新增長框架。此前本田因超過90億美元電動車重組成本錄得七十年來首次年度虧損，但公司隨後放棄過於激進的長期EV(電動汽車)銷售雄心壯志，並把策略轉向在業內具備強大優勢的混合動力以及更現實的傳統燃油車驅動的現金流展望以及開啓智能化和軟件化合作進程。

三部敏宏道歉保位，本田虧損危機暴露日系車轉型陣痛

「對於上一財年財務業績中錄得罕見淨虧損給股東造成的重大擔憂和不安焦慮，我謹向各位股東表達最深切的歉意。」本田首席執行官三部敏宏在會議開始時對股東們表示。

除了支持三部之外，本田股東們還批准了公司的另外10名董事成員候選人，其中包括9名尋求連任者和1名新任董事成員。投票結果與代理顧問機構Glass Lewis和ISS的建議一致，這兩家機構此前建議支持所有董事候選人。

三部在股東大會上表示，在電動車補貼回撤之際，本田決定進行與電動車相關的大規模減記，主要原因是電池驅動電動汽車在美國的市場份額大幅低於公司預期，這意味着銷售其計劃中的電動汽車車型將需要大量激勵措施。

三部表示，如果公司繼續推進其計劃中的電動車銷售，「這將意味着整體汽車業務本身至少五年內保持經營虧損，甚至可能長達七年」，並補充稱，這將使公司陷入極其危急的長期不利局面。

最近幾個月，由於這些重要的經營戰略失誤，三部遭到本田退休高管們的嚴厲批評。根據媒體報道，有知情人士表示，前首席執行官川本信彥曾於4月訪問東京總部，敦促他辭職。

這些前高管批評三部忽視了全球最大規模汽車市場——中國，並批評該公司在電動車上的失敗戰略押注導致本田鉅額虧損，同時他們的敦促也凸顯出公司對其具備強大盈利的摩托車業務部門的依賴日益加深。

在會議接近尾聲時，一名股東提議提交一項要求罷免三部的動議，但這位首席執行官拒絕將其付諸股東大會表決，稱該事項不在議程上，因此該提案無法被審議。

三部表示，本田與日產汽車(Nissan Motor)以及三菱汽車(Mitsubishi Motors)就下一代汽車技術層面深度合作進行的談判已進入高級後期階段，這些談判自2024年年中以來一直在不斷進行，力爭達成一個多個製造商們共同促成的「降本增效以及共享智能化汽車軟件/電動化/自動駕駛技術的大型平台」。

本田CEO保位以及股價適度修復的背後，是EV戰略豪賭出清與混動迴歸的估值回暖交易

「三部敏宏道歉」僅是該公司的治理行為之一，真正讓股東放行的是三個更實質的因素：第一，本田把電動汽車戰略錯誤一次性實現減記出清，承認美國電動車滲透率低於預期、繼續強推原計劃車型將需要高額激勵;三部敏宏在股東會上明確表示，如果繼續銷售原計劃電動車，汽車業務本身可能至少虧損5年、甚至長達7年，這等於向資本市場傳遞「寧願一次性認虧，也不繼續燒錢」的止損信號。

此外，第二點則是Glass Lewis和ISS等代理顧問機構建議支持所有董事獲得股東們一致認可，削弱了退休高管逼宮和個別股東罷免動議可能帶來的經營層面殺傷力。第三，本田同時釋放了與日產、三菱圍繞下一代汽車技術合作已進入高級階段的信號，給市場一個「單打獨鬥轉向聯盟降本、共享軟件/電動化/智能化平台」的再孖展敘事。

股價層面的相對積極反應，本質上是市場在重新定價本田進入「虧損出清+盈利修復+戰略重心回擺」的新階段，使得投資者們對於本田的長期估值回暖，凸顯出本田汽車「最壞的資本開支黑洞是否已經被切斷」。對汽車製造業而言，本田最新舉措相當於項目工程上的「停產止損」與‌「重新排產」‌——即砍掉低迴報EV項目，保住北美與摩托車利潤池，用混動和聯盟合作爭取過渡期呈現出更加樂觀的現金流量表。