金吾財訊 | 長江證券發布研報指，新天綠色能源(00956)控股股東河北建投的一致行動人國富基金計劃通過港股通增持公司H股股份，增持比例不超過0.5%，金額不低於1,500萬元人民幣，上限不超過3,000萬元人民幣，並承諾增持完成後6個月內不減持。國富基金於2026年6月16日已增持3,010,000股，金額約901.78萬元人民幣，增持後持股比例升至約0.0667%。研報指出，截至2026年6月17日收盤，公司H股對應PB估值僅0.54倍，股東方對當前H股估值安全邊際和未來發展前景信心充分。

經營方面，2026年一季度公司實現歸母淨利潤7.16億元，按年減少25.03%，主要受新能源和燃氣量價雙降及稅收政策調整影響。但1-5月風電累計發電量按年降幅已從一季度的4.29%收窄至1.34%，5月單月風電發電量按年增長9.13%，經營情況或觸底好轉。公司戰略調整，將不再單獨投資發展光伏發電業務，現有光伏項目逐步出售或轉讓。截至2025年底，控股在建風電裝機容量129.81萬千瓦，建成後預計推動風電裝機提升16.69%。公司長期實施穩健派息政策，2025年派息比例約49%，對應股息率近7%。

長江證券維持「買入」評級，預計公司2026-2028年業績分別為16.23億元、20.41億元和22.54億元，對應EPS分別為0.36元、0.45元和0.50元，對應H股PE分別為8.12倍、6.46倍和5.85倍。

風險提示包括電價下行超預期、唐山LNG項目產能爬坡不及預期。