智通財經APP獲悉，摩根士丹利發布研報稱，維持對周大福(01929)的「增持」評級，目標價19港元，最牛情景目標價由25港元下調至24港元，最熊看9港元。該行下調周大福2027財年經營利潤預測，但預計在更低的金價下對沖虧損會下降，因此上調每股盈利預測4%至1.06港元，2028財年每股盈利預測則下調4%至1.07港元。

大摩表示，金價已由今年2月高位回落，此下跌釋放了對於按重量計價黃金珠寶產品的被壓抑需求，這類產品亦佔公司六成銷售，雖然4-5月同店銷售增長強於預期，但是由於按重量計價的產品是以現貨金價銷售，金價走弱可能會轉化為較低的毛利率及經營利潤率。