文|新浪財經上海站 十里
靠耐賦康實現收入放量後，雲頂新耀開始把商業化觸角伸向老花眼。
6月8日，雲頂新耀宣佈與箕星藥業達成資產收購協議，取得老視滴眼液LNZ100在中國內地、香港、澳門及台灣地區的開發、生產和商業化權益。雙方未披露交易金額。根據協議，雲頂新耀將向箕星藥業支付首付款及開發里程碑付款，並承接箕星藥業此前許可協議項下的相關權利與義務。
這不是一項仍停留在早期研發階段的資產。LNZ100是一款每日使用一次的醋克利定滴眼液，通過縮小瞳孔改善近距離視力，主要面向老視患者，也就是俗稱的老花眼人群。該產品已於2025年7月獲得美國FDA批准，其中國新藥上市申請於2025年9月遞交，目前處於監管審評階段，合作方預計2027年第一季度獲批。
雲頂新耀接手的，是一款已經完成中國關鍵臨床、距離商業化只剩監管審評環節的產品。
此前公布的中國Ⅲ期臨床結果顯示，研究共納入300名受試者，用藥3小時後，74%的受試者近視力提高三行或以上，同時保持最佳遠視力，即遠視力下降不超過5個字母。試驗中未發現與治療相關的嚴重不良事件。
與腫瘤、腎病等剛需治療不同，老視患者還有老花鏡、隱形眼鏡及手術等替代方案。LNZ100未來進入中國市場後，面對的不只是臨床效果，還包括患者對長期自費使用處方滴眼液的接受程度。
這筆交易也延續了雲頂新耀近期密集引進中後期產品的節奏。2025年12月，公司公布五年戰略規劃，提出每年引進3至5箇中後期產品。過去半年，雲頂新耀已連續在心血管、腎病和眼科等領域引入資產。
LNZ100也是雲頂新耀從箕星藥業接手的第二款臨近上市產品。今年3月，公司啱啱獲得室上性心動過速藥物艾曲帕米鼻噴霧劑的大中華區權益。與從頭搭建研發管線相比，直接買入已經完成關鍵臨床、接近申報或獲批的資產，可以更快裝入現有商業化平台。
雲頂新耀正嘗試將耐賦康建立的准入和銷售能力複製到更多產品上。2025年，公司實現收入17.07億元，按年增長142%，非國際財務報告準則口徑盈利1.87億元。其中，耐賦康銷售收入突破14億元，按年增長超過300%，貢獻了公司超過八成收入。
耐賦康證明了雲頂新耀將海外引進產品推入醫保、醫院和患者端的能力，也為公司繼續購買產品提供了現金和底氣。但這也意味着，雲頂新耀接下來需要證明，這套能力不只適用於腎病領域。
2025年10月，曾長期擔任復星醫藥董事長兼首席執行官的吳以芳出任雲頂新耀董事會主席。此後，公司進一步明確「BD合作加自研」的雙輪驅動戰略，並連續引進多款接近商業化階段的資產。目前，眼科已與心血管、腎臟及代謝、自身免疫和急重症共同成為公司的重點治療領域。
從耐賦康到LNZ100，雲頂新耀購買的不只是藥物權益，也是在購買更短的上市周期。交易價格尚未公開，產品在中國也仍未獲批。隨着產品貨架迅速擴充，如何讓同一套商業化體系同時賣好腎病藥、心血管藥和老花眼滴眼液，已成為公司下一階段需要交出的成績單。
責任編輯：常福強