2026年6月12日，太空經濟的分水嶺。當SpaceX以每股135美元的發行價登陸納斯達克、估值觸及1.77萬億美元時，一個曾經遙不可及的私營航天帝國正式向公衆投資者敞開大門。這一天，軌道經濟從願景變成了資產負債表上的事實。

　　SpaceX的上市並非孤立事件。它所在的同一周，羅素3000指數完成了年度成分股調整，將一批新興太空基礎設施公司正式納入這一追蹤約12萬億美元資產的基準指數。這意味着，從6月29日起，全球最大的被動型基金將不得不配置這些股票。

　　這一周之前，投資太空前沿意味着參與絕大多數人無法觸及的私募孖展輪次。如今，這堵牆正在倒塌。摩根士丹利在1月的一份報告中明確表示，軌道經濟不再是一項科學實驗，而已成為一種可供收割的工業資產類別。

　　Rocket Lab（RKLB）是這場轉變的受益者之一。憑藉與太空發展局的8.16億美元合同以及即將於2026年首飛的中型運載火箭Neutron，該公司已從小型發射商轉型為大型基礎設施供應商。其股價在SpaceX上市前夕創下歷史新高。

　　Redwire（RDW）同樣備受矚目。作為在軌基礎設施和製造服務商，其推出的卷軸式太陽能陣列技術為新一代航天器提供動力。隨着軌道計算網絡和大型衛星星座預期升溫，對高效太陽能系統的需求也隨之增長。

　　Intuitive Machines（LUNR）代表了月球經濟的方向。該公司憑藉NASA的月球着陸器合同，正將自己定位為阿爾忒彌斯計劃的基礎設施力量。儘管盈利路徑尚不平坦，但它證明了可投資太空領域已遠遠超出地球軌道。

　　Velo3D（VELO）則專注於製造環節。其用於火箭發動機和衛星部件的3D打印技術在第一季度實現了48%的收入增長，受益於國防和商業客戶對複雜金屬增材製造的需求。

　　這場盛宴背後也存在風險。有分析師警告，SpaceX在低成本發射領域的主導地位可能使其在衛星通信等下游業務中獲得不公平優勢，從而擠壓依賴獵鷹9號火箭的競爭對手。但無論如何，軌道經濟已在今天完成了它的成人禮。收入是真實的，合同是簽署的，華爾街終於開始買票入場。

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責任編輯：張俊 SF065