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　　來源：投行圈子

　　聲明：本文僅為熱點分析，不構成任何消費建議，不偏袒其中一家。文中部分圖片為AI生成。

　　正文：

　　6月12日，深圳兩家科技巨頭：大疆和影石，在M國（「美」同音，避免高頻出現敏感詞，下同）法庭上「正面交鋒」。

　　這一天，大疆在M國德州東區法院正式起訴影石專利侵權，矛頭直指影石6月9日剛在M國首發的Luna系列手持雲台相機。

　　大疆指控影石侵犯其持有的2件外觀設計專利及4件發明專利，涉及Osmo Pocket系列的核心技術和設計，覆蓋雲台機電控制、拍攝控制等關鍵領域，甚至向法院申請「永久禁令」。

　　令外界關注的是，影石當天迅速反擊，在M國對大疆發起專利反訴，涉及雲台相機、全景相機等5項發明專利，涵蓋雲台增穩算法、指向控制、平滑防抖、運動數據疊加、全景視頻防抖等關鍵技術。同時，影石向中國國家知識產權局提起相關同族專利無效宣告請求。

　　選在對手新品首發當天起訴，這種時機選擇絕非巧合，說明大疆早已準備好了這份訴狀。更有意思的是，影石Luna Ultra在6月10日全球上市，大疆自家Pocket 4P被曝將於6月15日發布——雙方的產品發售節點恰好撞在一起。

　　大疆措辭極不客氣，直指影石Luna「明目張膽並全盤照搬地剽竊了大疆的技術與設計」，稱被控產品與大疆「近十年來為創新手持雲台相機系統所研發並申請專利的成果如出一轍」。大疆還指控影石屬於「故意侵權」，主張適用加重損害賠償。

　　這是兩家公司在海外市場的首次專利訴訟對決，也是影石再度在M國遭遇巨頭起訴。

　　此前運動相機鼻祖GoPro曾向M國ITC發起337調查申請試圖禁止影石在美業務，結果影石全面勝訴。

　　兩家恩怨何以至此？

　　要說清楚這場官司，得從今年3月那次更隱蔽的訴訟說起。

　　2026年3月，大疆在廣東省深圳市中級人民法院正式起訴影石創新，涉及6項專利權屬糾紛，多名前大疆核心研發人員被捲入。法院已立案。這是大疆首次在國內提起這類訴訟。此前本平台有過報道（啱啱，大疆起訴影石！）今天不再贅述。

　　「專利權屬糾紛」不是「你的產品抄了我的」（那叫侵權），而是爭一個更前置的問題：這個發明，到底歸誰？

　　大疆訴狀稱，涉案6項專利：包括3件發明專利申請和3件已授權的實用新型專利，集中在無人機飛行控制、結構設計、影像處理等核心領域。

　　這些專利由多名前大疆核心研發人員完成，他們離職後不到一年就入職影石並完成相關發明創造，按照《專利法》第六條及實施細則第十三條的「一年條款」，應當屬於職務發明，專利權應歸大疆。

　　有件事頗為有意思：其中兩件專利，影石在中國的申請文本里把第一發明人登記為「請求不公布姓名」，但在對應的國際專利申請中，所有發明人真實姓名被完整列出，都是前大疆員工。

　　這種操作手法，難免讓人覺得影石想要低調處理。

　　當時影石創始人劉靖康的回應很坦率：「完全能理解巨頭被搶市場的心態。作為小公司資源有限，相比法律訴訟更優先投入研發，通過差異化做大市場和蛋糕，給消費者帶來更豐富的選擇。」

　　他補充說：「尊重知識產權，但同時尊重事實、法律程序和裁定，不畏懼任何專利訴訟，不做存量競爭，只會用持續的創新來擴容市場。」

　　這番話道出了兩家企業處境的本質差異。一個是行業霸主面對挑戰者的強勢反擊，一個是新貴試圖從差異化中找到生存空間。而這背後，是兩家公司體量和戰略的巨大分野。

　　霸主與挑戰者的真實「身家」

　　先來看一組數據對比，能看出這兩家公司的真實差距。

　　數據來源：公開查詢，投行小師妹整理

　　大疆2025年營收逾800億元，利潤高達200多億元，在全球消費級無人機市場佔據超過70%的份額，僅M國市場就達77%，貢獻了海外收入約45%。2025年全球手持智能相機市場，大疆出貨量1040萬台、市佔率62.4%，遠超影石的340萬台和20.4%。

　　大疆在無人機賽道堪稱「獨一檔」，每賣出三台消費級無人機，至少兩台多是大疆。

　　影石雖然營收規模只有大疆的八分之一左右，但在自己擅長的賽道同樣硬核。2025年全年營收97.41億元，按年增長74.76%；2026年一季度營收24.81億元，按年增長83.11%。

　　最亮眼的數據當屬全球全景相機市場份額，沙利文報告顯示，截至2025年三季度影石以高達85.8%的全球市場份額斷層式領先，大疆以17.1%位居第二，曾經的巨頭GoPro僅佔1.4%。在拇指相機領域，影石以57%的銷售額份額登頂全球第一。

　　筆者認為，這兩家企業在所在的賽道，都是值得肯定的。

　　如果把兩家公司的核心數據放在一起，這張對比表會更有意思：

　　數據來源：公開查詢，投行小師妹整理

　　大疆一年營收相當於影石八年，但兩家公司的競爭態勢卻遠比單純數字差異複雜。

　　2025年下半年，雙方正式「入侵」對方地盤。大疆7月發布首款8K全景相機Osmo 360，起售價2999元，比影石同期旗艦產品低近800元，直接「價格戰」殺進影石腹地。

　　久謙諮詢報告顯示，僅憑Osmo 360一款新品，大疆2025年Q3在全景相機市場單季度市佔率就衝到了約43%。

　　影石的反擊同樣迅猛。2025年12月，影石發布全球首款全景無人機「影翎A1」，48小時銷售額破3000萬元，從無人機賽道的門外觀賽者變成了擂台上真正的挑戰者。

　　影石2025年全年研發投入約16.49億元，按年增長近一倍，超過此前三年總和，同時定製開發三款自研芯片。公司坦言，「高強度戰略投入是公司發展必然經歷的過程」。

　　兩家公司一邊猛砸研發拼產品迭代，一邊在供應鏈和渠道上打起「排他戰」，有供應商聲稱被要求「其他客戶可以合作，但一定要排影石」。

　　當渠道和供應鏈較量無法立刻分出勝負時，打官司幾乎是唯一升級方向。

　　從國內專利權屬之爭，到海外專利侵權互訴，雙方戰火已從產品定價、渠道鋪貨的暗鬥，燒到了法庭上的明爭。

　　競爭是創新的最好催化劑

　　坦白說，看到兩家深圳科技巨頭打官司，有人可能會覺得「在背後搞事不光彩」。但換個角度想：如果沒有競爭，市場就會陷入死水一潭。

　　大疆起訴影石，同時影石強勢反訴，看似水火不容，但這種膠着的攻防正是中國科技創新最可貴的狀態。

　　雙方都在用專利武器保護自己的技術成果，也都在用研發築高競爭壁壘。兩強相爭，獲益最大的其實是消費者。

　　就拿手持雲台相機品類來說，大疆從2018年Osmo Pocket起就定義了這個品類，持續投入近十年研發；而影石從全景影像切入，用Luna帶來了差異化設計和創新功能。

　　雲台相機市場由此加速擴容，IDC數據顯示，2025年全球手持智能相機市場出貨量1665萬台，按年暴增83%，銷售額突破461億元，按年增長86%。

　　兩家巨頭競爭的「水面下」，是整個賽道水漲船高。 運動相機出貨量超過800萬台、按年增長61%，雲台相機更是暴升逾100%。市場盤子做大了，大家都有機會。

　　影石劉靖康的那句話值得重複一遍：「不做存量競爭，只會用持續的創新來擴容市場」。

　　這正是中國科技企業最該有的志氣。不是互相踩踏，而是一起把蛋糕做大。

　　放眼全球手持智能影像賽道，大疆和影石已形成絕對領先的雙寡頭格局。

　　昔日運動相機鼻祖GoPro 2025年出貨量僅180萬台，按年下滑近26%。而全球第二的運動相機市場銷售額中，影石以37%位居第二，大疆以37%位居前列，差距極其接近。

　　IDC預測，到2030年全球手持智能相機市場有望超過4000萬台，五年複合增長率接近20%。這塊大蛋糕，正由中國兩家企業聯手切割。

　　更重要的是，這場專利訴訟背後透露的是中國企業在全球科技博弈中的底氣。

　　影石此前剛在GoPro發起的ITC 337調查中勝訴，以精準的證據擊退了海外專利大廠的圍堵；大疆面對M國FCC的「受管制」壓力，依然保持北美市場77%的無人機市佔率。

　　不管是大疆還是影石，一家在無人機領域獨步全球，一家在全景影像賽道斷層領先，能打硬仗、敢於出手、勇於創新，纔是真正的中國科技底色。

　　競爭從來不只是「打架」，它可能是兩家公司留給我們最寶貴的禮物。你追我趕，方能共同崛起。

　　守正出奇，才能雙向奔赴。中國科技企業最大的對手，不是彼此，而是日韓和歐美的競爭對手們。

　　期待大疆和影石持續「神仙打架」推動整個行業奔跑向前，也期待它們聯手把「中國智造」的這面旗扛得更穩、插得更遠。

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　　對大疆和影石的這個官司，您怎麼看？

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責任編輯：楊紅卜