金吾財訊 | 2026年5月28日，國務院印發《城市更新「十五五」規劃》（國發〔2026〕12號）。中信證券認為，本次《規劃》的核心意義在於：城市發展模式正式從增量擴張切換至存量提質，地下管網改造由「任務表述」升級為「36.5萬公里量化指標」，同時配套「中央補助+專項債+REITs+社會資本」四輪驅動的資金來源框架，對鋼管板塊構成中期景氣β。這標誌着需求範式正式從地產後鏈條切換至公共更新，管道龍頭沿着「項目獲取—收入確認—產品結構升級—毛利修復」鏈條進入業績與估值雙修復通道。
金吾財訊 | 2026年5月28日，國務院印發《城市更新「十五五」規劃》（國發〔2026〕12號）。中信證券認為，本次《規劃》的核心意義在於：城市發展模式正式從增量擴張切換至存量提質，地下管網改造由「任務表述」升級為「36.5萬公里量化指標」，同時配套「中央補助+專項債+REITs+社會資本」四輪驅動的資金來源框架，對鋼管板塊構成中期景氣β。這標誌着需求範式正式從地產後鏈條切換至公共更新，管道龍頭沿着「項目獲取—收入確認—產品結構升級—毛利修復」鏈條進入業績與估值雙修復通道。
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