資金呈現減持美債、多元配置趨勢。
國際金融協會（IIF）周三發布報告顯示，截至今年 3 月底，全球債務規模創下近 353 萬億美元歷史紀錄，同時投資者已顯現減持美國國債、轉向多元資產配置的跡象。
國際金融協會季度《全球債務監測報告》指出，年初以來，國際市場對日本、歐洲國債需求走強，而美債需求整體趨於平穩。
國際金融協會全球市場與政策主管埃姆雷・蒂夫蒂克表示：「這一趨勢一定程度反映出各國債務走勢分化，且正越來越深刻影響投資者資產配置決策。」
「在現行政策下，美國債務佔 GDP 比率預計將持續攀升；美國國會預算辦公室最新預測顯示，其長期財政前景還將進一步惡化。」
報告稱，相比之下，即便歐元區和日本持續實施財政擴張，債務率增速也將更為溫和。
不過，受人工智能相關發債需求及海外資金大幅流入支撐，美國企業債市場依舊保持蓬勃增長。
債務規模持續攀升
國際金融協會報告稱，一季度全球債務新增超4.4 萬億美元，創 2025 年中以來最大單季增幅，同時實現連續五個季度按月增長，美國大舉發債是主要推手之一。
蒂夫蒂克表示，美國債務增長主要由政府舉債拉動。
他同時指出，今年年初中國非金融企業債務增速顯著加快，以國企為主，舉債規模遠超中國政府同期發債力度。
在全球前兩大經濟體之外，發達市場債務小幅回落；而剔除中國後的新興市場，受政府舉債推動，債務規模溫和走高，創下36.8 萬億美元新高。
從關鍵債務率來看，全球債務規模相當於全球 GDP 的305%，自 2023 年以來基本持平。但債務率走勢與債務總量格局相近：發達市場緩步回落，新興經濟體穩步抬升。
國際金融協會數據顯示，本期債務率漲幅居前的經濟體為挪威、科威特、中國、巴林、沙特阿拉伯，五國債務佔 GDP 比重增幅均超 30 個百分點。
協會預測，中長期來看，人口老齡化、國防開支增加、能源安全與能源轉型投入、網絡安全、人工智能相關資本開支等結構性壓力，將持續推高各國政府及企業債務水平。
責任編輯：郭明煜