金吾財訊 | 光通信板塊集體走強，曦智科技-P(01879)漲19.66%，劍橋科技(06166)漲15.74%，長飛光纖光纜(06869)漲12.66%，鴻騰精密(06088)漲7.41%，華虹半導體(01347)漲6.66%，京信通信(02342)漲6.58%，匯聚科技(01729)漲4.84%。國金證券認為CPO核心供應鏈公司有望持續受益CPO加速滲透趨勢。該機構將CPO核心供應鏈公司分為：1）核心光器件公司；2）CPO製造；3）CPO解決方案。CPO核心光器件包括激光器、光引擎、FAU、ShuffleBox、MPO等。CPO光源主要採用CW激光器，受益於光通信需求持續增長，主要激光器廠商如Lumentum、Coherent、住友加速擴產。Lumentum、Coherent有望持續受益。國產廠商如源傑科技進展積極，東山精密也具備較強光芯片生產能力。當前激光器襯底主要採用磷化銦材料，磷化銦襯底主要廠商為AXTI等。FAU主要用於將光信號導入與導出光引擎，目前天孚科技已經完成1.6T光引擎規模量產和CPO配套光器件研發。CPO需要高精度微透鏡陣列，傳統光學企業如藍特光學有望切入CPO。MPO用於將光纖連接到外部端口，將交換機與其他交換機或遠端網卡連接，太辰光是MPO連接器供應商，通過康寧間接供應終端客戶。ShuffleBox專為管理複雜的光纖互連而設計。山西證券此前認為，隨着市場對中東局勢震盪逐漸脫敏，光通信成為這一輪AI投資爆發中受益確定性最高、切遠期空間宏大的賽道，可能表現出顯着超出大盤的超額受益。除了業績正持續兌現的光模塊龍頭標的外，機構還認為資金從個股倉位考慮有望更多外溢至「小光」標的。