在中東衝突和市場波動之際，投資者尋求防禦性行業，公用事業板塊因此上漲
人工智能驅動的電力需求增長提振電力行業
停火促使投資者轉向周期性股票，基金經理看好增長型行業
Chibuike Oguh
路透紐約4月10日 - 美國公用事業股迎來了 2019 年以來最強勁的開局，得益於投資者在伊朗戰爭期間從風險較高的資產中撤退，以及建設人工智能基礎設施的公司對電力的強勁需求。
LSEG 數據顯示，標普 500 公用事業指數 .SPLRCU 在第一季度上漲了 7.5%，創下了 2019 年第一季度以來最強勁的開局。
同期，標普500指數.SPX下跌4.6%，創下2022年以來最差季度 (link)，原因是能源價格飆升導致通脹憂慮拖累。在美國和伊朗達成為期兩周的停火協議後，該指數已有所回升，本周接近一個月高點。
公用事業股第一季度的上漲源於其作為防禦性板塊的傳統角色，為投資者提供了穩定派息和在市場波動時降低波動性的機會。
其他所謂的 "債券替代品"，包括標普 500 房地產.SPLRCR和標普 500 消費品.SPLRCS中的股票在第一季度也有所上漲。
"西北互助保險公司（Northwestern Mutual）首席股票投資組合經理馬特-斯塔基（Matt Stucky）說："當波動性真正加劇，市場短期走向出現問題時，投資者自然會轉向防禦型股票，而公用事業股和醫療保健股往往是防禦型股票的首選。
人工智能需求
大型科技公司為在人工智能領域佔據主導地位，正在建設大規模的數據中心，電力需求不斷增長，公用事業類股從中受益。
根據美國電力研究所（EPRI）的研究，數據中心的電力需求 link 到本世紀末將增長四倍以上，消耗多達 17% 的美國電力供應。
"Sparrow Capital Management 公司總裁格里-斯帕羅（Gerry Sparrow）說："我讀了一些公用事業公司最近的季度電話會議，數據中心和電力需求的增加是主要驅動因素，這正在擠佔其他利益。
"數據中心的需求來自科技公司，特別是Alphabet GOOGL.O、Meta Platforms META.O和甲骨文ORCL.O，它們的資本預算包括為人工智能建設數據中心。因此，這就是推動市場發展的一些因素，尤其是圍繞個別公用事業公司。"
風險偏好交易
隨着美伊停火為市場提供了一個相對平靜的窗口，基金經理可能會開始放棄防禦性投資，轉而投資更多周期性和增長型的股票。
這可能會導致公用事業板塊削減近期的部分漲幅。不過，斯帕羅說，那些直接參與人工智能建設的公用事業公司，特別是那些為弗吉尼亞州、德克薩斯州、佛羅里達州和中西部數據中心走廊的商業客戶提供服務的公司，有望保持投資者的興趣。
這些公司包括美國電力AEP.O、多米尼克能源D.N、Nextera能源NEE.N、Xcel能源XEL.O和杜克能源DUK.N。
"斯帕羅說："業績的好壞很大程度上取決於它們為工業客戶提供服務的程度，而不是為大城市附近的住宅客戶提供服務的程度。
S&P 500 Utilities sector https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/zjpqmadropx/bJA1c-utilities-starts-strong-.png
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