Kavya Balaraman

路透4月10日 - 大科技公司正在重塑新核技術的孖展格局，因為它們正尋求為電力需求旺盛的人工智能數據中心加強電力供應，並與核電公司簽訂協議，為其提供資金和更清晰的盈利途徑。

幾家美國公司正在開發新的模塊化反應堆，這些反應堆比傳統核電站更小、更先進、更可擴展。但由於項目面臨孖展限制和首創風險等挑戰，目前還沒有一家公司開始商業發電。

然而，在人工智能需求急劇增長的背景下，為數據中心提供充足能源的競賽正在為該行業注入新的活力。

今年1月，Meta META.O同意 (link) 為兩台TerraPower機組的開發提供資金，這兩台機組能夠提供多達690兆瓦的電力。它還與 Oklo OKLO.N 簽署了一項協議，在俄亥俄州開發一個 1.2 吉瓦的核技術園區。

亞馬遜AMZN.O則與X-energy公司合作，計劃到2039年在美國建成超過5吉瓦的小型模塊化反應堆，而Alphabet旗下的谷歌GOOGL.O則與Kairos Power公司簽署了一項協議 (link)，計劃到2030年建成其首個小型模塊化反應堆。

惠譽旗下 BMI 高級分析師董（Shioly Dong）表示，通過這些交易，科技巨頭們將其頂級企業的資產負債表引入了一個歷來依賴於非常受管制的公用事業費率基礎的行業。

"它們創造了收入的確定性，而這正是商業銀行的建設債務所需要的，"她說道。

投資者感興趣，但持謹慎態度

美國能源信息署（Energy Information Administration）的數據顯示，美國今年的用電量 (link) 將增長1%，明年將增長3%，這主要是受數據中心需求的推動。

加貝利基金公司（Gabelli Funds）加貝利公用事業基金（Gabelli Utilities Fund(GABUX)）投資組合經理溫特（Tim Winter）說，在這種背景下，小型模塊化反應堆正在成為更容易孖展的核電替代方案，因為它們的模塊化規模和更短的建設時間減少了前期資本風險。他補充說，他正在密切關注NuScale和Oklo等公司。

"該行業需要 "有人 "來承擔成本超支和延誤的風險。超大規模企業願意承擔的程度，將決定這些協議能給該行業帶來多大的推動作用，"他補充道。

Oklo 發言人切斯特（Bonita Chester）說，人工智能需求促使客戶簽訂長期協議，以支持項目開發。例如，該公司與 Meta 公司簽訂的協議就包括提供資金，幫助確保核燃料，推進俄亥俄州項目的第一階段。

長期電力買家的前景也吸引了一些機構投資者對該行業的興趣，因為該行業歷來依賴政府支持和風險投資資金。

"Rhodium Group 能源與氣候業務副總監卡特（Tess Carter）說："我們已經開始聽說，銀行開始對該領域的交易感到興奮和感興趣，這將是一個很大的發展--我們還沒有看到這種情況。"

然而，這個被分析師和專家稱為 "先進核電 "的行業仍然面臨着許多障礙，包括高建設和技術風險，因此機構投資者雖然對此感興趣，但尚未大規模涉足該領域。

"核規模擴展倡議"（Nuclear Scaling Initiative）最近的一份報告指出，在該行業尋求擴大規模的過程中，迫在眉睫的技能短缺以及與其他行業（包括數據中心）對電工和管道工等工人的競爭可能會成為一個瓶頸。

"Oklo的切斯特說："商業化和大規模部署仍然取決於許可證發放、燃料供應、建設和孖展等方面的執行情況，因此需求本身並不是加速先進核能商業化的唯一因素。

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