路透北京4月2日 - 本周跨月後中國銀行間市場資金面延續寬鬆，境內美元流動性則持續偏緊，美元/人民幣短端掉期CNYON=CFXS已下行至-6.4點交投；長端掉期CNY1Y=CFXS則小幅回升至-1,550點附近區間震盪，整體波動較為有限。

市場人士指出，美國總統特朗普最新講話並未提及停火計劃，亞洲時段美債收益率大幅上行，後續高油價預期或繼續抬升聯儲局收緊貨幣政策可能性，若中美負利差重新走闊，長端掉期將承壓。

「戰爭對通脹的影響還不明顯，估計還要一段時間，短期看長端反彈空間有限了，「一外資行交易員稱。

另一中資行交易員表示，短期看還是小幅震盪，沒有什麼行情。

華泰證券報告指出，美債流動性衝擊壓力略有緩解，整體賠率改善，短期或寬幅震盪，長端波動操作，10年美債4.4%-4.5%以上關注機會為主，但中東局勢未明朗前只建議小倉位嘗試；短端之前隱含了加息預期，後續存在修復空間。

美國總統特朗普周三晚間向全國發表電視講話時表示，美軍已基本完成對伊朗戰爭設定的目標，這場衝突即將結束。但他也稱華盛頓將在未來兩到三周內對伊朗發動「極其猛烈的打擊」，將該國打回「石器時代」。

隨着講話結束，市場關注重心將轉向周五的美國非農就業報告。據路透調查的經濟學家預估中值顯示，市場預期3月非農就業崗位將增加6萬個。

西太平洋銀行（Westpac）分析師在報告中寫道：「就業增長的反彈，可能會導致市場預期發生實質性轉變，轉為傾向於聯儲局加息一至兩次，與其他發達國家的狀況一致。」

北京時間14:06，境內美元/人民幣隔夜期掉期CNYON=CFXA報-6.4點，一周期掉期CNYSW=CFXA報-33.2點，一個月期CNY1M=CFXA報-136.31點，一年期CNY1Y=CFXA報-1,540點，上周五收盤四個期限掉期點分別收在-6.5點、-32.97點、-153.5點和-1,600點。

離岸CNH一年期掉期點CNH1Y=最新報-1,666/-1,626點，對應遠匯CNH1YOR=報6.7262/6.7286元，兩地一年期掉期點價差為-173點。

根據利率平價模型，多數情況下美元/人民幣掉期點與中美利差正相關，即當中美利差擴大時，美元/人民幣掉期點相應上漲，反之亦然；其中一年期掉期走勢是美元/人民幣掉期市場的重要標杆。（完）

(發稿 韓笑; 審校 吳雲凌)

((Xiao.Han@thomsonreuters.com; 86-10-56692098;))