美國財政部長貝森特最新否認關於聯儲局監管立場和英國央行模式的報道，此前金融時報報道稱貝森特正私下探討借鑑英國央行模式、強化財政部對聯儲局監督的可能性。

周五，美國財政部長貝森特在X平台發布聲明，否認英國《金融時報》關於英國央行和財政大臣之間的規程模式可作為美國財政部與聯儲局關係典範的報道。

貝森特表示，「英國央行歷史悠久，有很多值得稱道的地方，但從未考慮過在大西洋彼岸複製其運作模式」。

據英國《金融時報》此前報道，金融業高管透露稱，貝森特向市場參與者表達了對英國1997年央行改革模式的高度認可，並就重構財政部與聯儲局關係展開了相關討論。

目前，特朗普政府對聯儲局的施壓持續升級——特朗普本人公開指責聯儲局主席鮑威爾是"蠢貨"，司法部更已就聯儲局總部翻修工程對鮑威爾展開刑事調查，令投資者和全球央行官員深感憂慮。

上述動向正引發投資者對特朗普政府如何定位聯儲局在美國經濟中核心角色的高度關注。一旦英國模式的核心要素被引入，美國財政部或將獲得對聯儲局政策目標更直接的制度性影響力，這對全球金融市場而言意義深遠。

貝森特的"英國模板"：財政部設定通脹目標

英國1997年改革的核心在於：英國央行獲得操作獨立性的同時，英國財政部保留了正式設定通脹目標的權力——目前為2%的通脹目標由財政部明確授權。相比之下，聯儲局的價格穩定使命由國會授權，而2%的通脹目標則是在前聯儲局主席伯南克任內由聯儲局自行確立。

這一制度差異至關重要。在英國模式下，政府對央行政策目標擁有制度性約束手段；而聯儲局目前在追求國會授權的"價格穩定與充分就業"雙重目標時，享有更大的自主裁量空間，在金融不穩定時期的行動邊界也更為寬泛。

貝森特在回應英國《金融時報》的問詢時表示："聯儲局實現充分就業、穩定物價和適度長期利率的使命，對全球金融體系至關重要。"他同時公開主張在保留貨幣政策獨立性的前提下推進聯儲局改革，並在去年發表的一篇論文中，將聯儲局大規模量化寬鬆計劃批評為"功能增益式貨幣政策實驗"。

"信函機制"：透明問責還是政治干預？

英國央行模式的另一核心要素是"信函機制"：英國央行行長鬚定期與財政大臣通信，當通脹偏離目標時須致函說明原因。貝森特表示，財政大臣與央行行長之間的"定期信函往來制度""已被證明既低效又官僚"。

然而，特朗普提名的下任聯儲局主席人選沃什卻對這一機制持不同看法。據知情人士透露，沃什有意在危機時期引入類似英國央行的信函機制，將其視為釐清並強化他與貝森特公開表態所希望推動的財政部與聯儲局關係調整的工具。沃什曾於2014年主持對英國央行貨幣政策操作的獨立評估，並在2023年向英國上議院作證時稱英國央行對量化寬鬆的運用"優於美國"，並讚揚相關信函"透明，描述了正在發生的事情並給出了理由"。

沃什長期批評聯儲局涉足其認為屬於財政政策領域的事務。據知情人士透露，早在獲得提名之前，他便已與貝森特就如何釐清央行職責邊界展開討論。目前，沃什仍需經參議院確認方可正式就任聯儲局主席。

制度基礎：1951年協議與國會授權

美國財政部與聯儲局之間的關係，長期以來以1951年《財政部-聯儲局協議》為基石——這份文件通常被視為聯儲局獨立制定貨幣政策、免受包括總統在內的政治領導人干預的制度根基。目前，財政部長與聯儲局主席之間的關係屬於非正式性質，兩人通常每周共進一次早餐。

聯儲局向國會負責，每年兩次就貨幣政策決定向國會彙報，國會對聯儲局擁有正式監督權。這一架構與英國模式存在本質區別：英國財政部對央行政策目標擁有正式授權權力，而美國的授權鏈條則繞過行政部門、直接連接立法機構。

貝森特與沃什所探討的改革方向，實質上是在不觸動國會授權框架的前提下，通過引入制度性溝通機制，擴大行政部門對聯儲局的影響邊界。這一路徑能否在法律層面站穩腳跟，以及國會是否會接受行政部門對聯儲局監督權的擴張，將是市場持續關注的核心問題。